周末來自內地的信息主導了周一的中港兩地股市的表現：中央財經委員會第四次會議中提及，研究大規模設備更新和消費品以舊換新問題，研究有效降全社會物流成本問題。

部分資金明顯撤出過去一段時間股價漲幅較大的高息大央企國企，消費股也有輕微的被換馬的跡象，而「理論上」受益的如家電、汽車、設備股則普遍上漲。至於內房和物管也相當興奮，個人則不明瞭箇中原因，難道哪些地區出現了疑似「小陽春」的訊息？若是，能持續嗎？

整體而言，市場似是在輪動。農曆假期前的那種深度恐慌已經煙消，也印證了本人之前的猜測：農曆假期後兩地股市有望升上一個小台階。後續會否因應不同的新信息不斷「輪」個遍，不清楚，視乎主事者是否有這個意思，還得看資金會否很乖很「領情」地熱烈投入……但宜注意的是，始終沒太多新增資金，個股股價在短期大幅攀升後較適宜及時「食糊」，還得留意伴隨起舞的是真音樂還是假音樂。

上周說過，A股方面的高息大央企國企，若光從分紅率和市盈率而言估值已不算很富吸引力，其投資價值遠遜港股這邊普遍至少折價兩三成以上的同股同籌的標的。至於市場會否又依循過往多年的非理性的一種慣性也把港股中的類股同步同幅處理，難以情測——周一是一齊跌的。但概率較大的是，回調幅度不見得會太大，因為支撐股價背後的硬邏輯沒根本性變化。

本倉在上周五重新買了點濰柴，眼見一個工作天之間即有顯著升幅，也就先獲利。一方面，相關的訊息只是說「研究」，具體實際能發動的力量有多大也不清楚。另外，真有內部需要、現金流好的企業儘量換新倒可以理解，在當下這種經濟局面，負債重的業務前景不明朗的企業能否「響應號召」則成疑。當然，濰柴是優秀的標兵，其股價近月的上漲邏輯倒跟這個訊息關係不大，若遇股價顯著回調，則又是重新買入的機會。

關於本倉，有趣的是，當在上周把比亞迪的持倉投機性減持至剩餘2500股之後，原本份額處於第二名的中海油因為股價持續挺進而在本周進佔到第一位。雖然連我這種超級密切跟蹤者都擔心比亞迪首季的利潤難報以樂觀預期，但留意到港媒中不少評議者完全忽略了（也許是根本沒想到）大部分割價較猛的車型，基本都是處於設備攤銷的尾聲甚或已經過了，才給予了比亞迪震撼式降價的底氣。但管理層沒有明說公示，選擇了更高大上的口號，而且公布的將新增兩億（合共四億人民幣）的回購股票的彈藥實在少得可憐，對股價管理的決心真是讓人無語，也就難怪市場（誤）以為底氣不足而不特別買帳了。另外，理想過去一年多的大獲成功，恰恰反面映襯出比亞迪的最大的短板：缺乏出色的產品經理，對中產以上收入的國民的心理把握度弱。但話說回來，近幾個月跑輸大市的股價，會否已經頗充份地貼現了市場的憂慮？