港股大型反覆上落格局未改
受中美貿易戰暫緩一年、中國10月通脹數據改善，以及美國政府停擺危機結束等利好消息帶動，港股於11月13日一度攀升至27,188點高位。然而，隨著市場對美國12月減息的預期降溫，加上AI概念股泡沫疑慮蔓延，以及中日關係惡化等地緣政治不確定性影響，港股在七個交易日內從高位急跌2,010點，至11月21日低見25,178點，跌幅約7.4%。
港股經歷這一波恐慌性拋售後，於11月尾開始缺乏明確方向，進入反覆上落格局。美國就業數據疲弱，以及多名聯儲局官員發表「鴿派」言論支持減息，美匯指數回落、人民幣匯率走強，帶動港股從25,178點低位反彈，並於12月2日升至高見26,264點。
然而，在美國聯儲局12月議息會議前，市場觀望氣氛轉濃。減息預期已被消化、內房危機持續及內地政治局會議無驚喜，港股踏入12月開始出現獲利回吐壓力，恒指於上周三(12月10日)回落至低見25,257點。
美國聯儲局12月一如市場預期減息0.25厘，加上中央經濟工作會議表明挺內需，港股於美國減息後回升，並於上周五(12月12日)升至高見26,006點。中國11月「三頭馬車」(投資、消費、出口）數據全遜預期，加上市場預期日本央行即張加息0.25厘令日圓拆倉危機再見，拖累港股本周初再度回落，恒指於本周二(12月16日)跌至低見25,086點。
不過，市場傳聞有「國家隊」資金入市支持A股，加上人民幣匯率持續強勢，為大市帶來支持。港股於本周三(12月17日)再度反彈，回升至大約25,500點水平。
技術上，港股短期雖有轉弱跡象，但在「陰燭」收市進一步跌穿本周二(12月16日)低位25,086點之前，大型反覆上落格局未改，內需板塊偏強，是短期重點吸納對象。策略上傾向在恒指25,300點以下，且有充足現金準備接貨的前提下，分注Short Put 下年1月到期的等價李寧(02331)及蒙牛(02319)。
文章作者: 耀才證券銷售客戶服務部高級經理陳偉明
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