熊市是股市投資的正常部分。無人知道下一輪何時到來，但它終將以100%確定性到來。準備時機是在你面對大幅市場下跌帶來的恐懼之前。因此你應考慮持有如Johnson & Johnson（JNJ）、Medtronic（MDT）、可口可樂（KO）與Procter & Gamble（PG）這類公司。
但故事有兩部分。第一，它們都在經濟韌性行業營運。第二，它們都有令人難以置信的股息往績。以下快速看看各家。
你會為更長、更健康的人生付錢
公平地說，你或對支付醫療保健費用並不高興，因為它可以很昂貴。但你仍會付錢——在最極端情況下，這可以是生死之別；在較不極端情況下，則是生活質素更好與更差之別，而你大概仍會付。不付的風險根本不值得。
若你擔心熊市並尋找避風港投資，Johnson & Johnson是好選擇。它在製藥與醫療器械兩個板塊都是主要玩家，提供分散。它是股息王，連續逾50年每年增派股息回饋股東。雖然收益率剛好約2%不算巨大，但約為標普500指數基金的兩倍。J&J不算令人興奮的公司，卻是可靠的公司。
Medtronic「僅僅」處於成為股息王的邊緣，但提供大得多的約3%收益率。收取如此吸引的季度股息，可在你試圖避免盯着熊市對組合影響時，給你一些可看的東西。Medtronic不如前者多元，專注於醫療器械板塊。不過它有Hugo手術機械人等新產品，料刺激短期與長綫增長。事實上，2027財年第一季收入增長近14%，促使公司僅一個季度後就上調全年收入與盈利目標。
你不會停止買食物與肥皂
必需消費品是相對低成本、經常購買的產品，例如食物與盥洗用品。即使深度熊市或衰退，也不會阻止你購買。若你認真檢視自己的開支，很可能發現你非常忠於品牌。這正是可口可樂與Procter & Gamble往績如此出色的原因。作為參考，兩者都是股息王，並躋身全球最大必需消費品業務之列。
可口可樂是全球分散的飲料製造商，擁有一系列標誌性品牌。其銷售的飲料並非嚴格必需——你大可只喝水。不過它們是消費者高度依附的可負擔奢侈品。這實際上已反映在近期業績：可口可樂2026年第二季有機銷售增長6%，箱量升5%。這尤其出色，因客戶在成本上升之際正勒緊褲帶。若你擔心熊市，可口可樂及其遠高於市場的約2.2%收益率，大概應列入你的短名單。
Procter & Gamble銷售包括廁紙、牙膏及非處方藥物等盥洗用品。2027財年第一季有機銷售升4%，顯示即使消費者縮減開支，業務仍撑得住。股息率2.7%，對收入投資者而言或較可口可樂更吸引。不過Procter & Gamble真正有趣之處，是長綫聚焦創新，透過提供為消費者帶來真實益處的產品來拉動需求。以這種方式引領行業的專注，應令你在熊市到來前買入時更有信心——「新」與「改進」是必需消費品板塊最強大的兩個詞。
VHT數據來自YCharts
上次「大事件」具啟發性
上圖顯示大衰退及相關熊市。當時投資者合理擔心全球金融體系或會崩潰。圖清楚顯示，必需消費品與醫療保健板塊在低迷期間受創不及更廣大市，使它們成為避風港投資。
但圖亦突顯另一重要事實：醫療保健與必需消費品在熊市結束後的復甦，均強於更廣大市。雖然往績不保證未來結果，但歷史相當清楚：若你擔心另一輪深度熊市將至，J&J、Medtronic、可口可樂與Procter & Gamble這類公司大概值得考慮。
作者：Reuben Gregg Brewer, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
更多你或感興趣內容：
睇完新聞，記得追蹤hkmoneyclub以下平台，接收更多分析評論！
YouTube：hkmoneyclub (https://www.youtube.com/@hkmoneyclub)