美國總統特朗普近日宣布，美國政府即將對進口藥品徵收「重大關稅」。這項措施將進一步加劇全球貿易緊張局勢，特別是在美中關係持續惡化的背景下。此外，特朗普特別指出，中國正在通過操縱人民幣匯率來抵消美國關稅的影響，顯示兩國在經貿領域的博弈進入新階段。
特朗普明言中國操縱滙率
在談及美中貿易關係時，特朗普表示，雖然他與中國國家主席習近平保持良好個人關係，但中國政府正採用各種手段應對美國關稅政策。「中國會用盡一切辦法，不得不佩服他們」，特朗普如此評價中國的應對策略，同時預期中國最終將與美國達成貿易協議。目前美國對華關稅將升至至少104%，創下歷史新高。如果雙方持續強硬，小心特朗普針對中國滙率發出新措施。
值得關注的是，特朗普政府已向全球芯片代工龍頭台積電發出明確警告。據特朗普透露，美方已告知台積電，若該公司不在美國設立生產基地，將面臨高達100%的進口關稅。此舉顯示美國正以關稅為手段，強力推動高科技製造業回流本土。
慎防變為金融戰開打
特朗普稱，中國操縱滙率抵消關稅影響。假如他出招將中國列為「滙率操縱國」，對中國會有何影響？
一般而言，美國財政部設定的程序顯示，即使某國被認定為匯率操縱國，也不會立即面臨經濟制裁。美方將給予一年的談判期，若該國未能在此期間改善相關做法，美國才會採取具體措施，包括禁止參與政府採購、加徵懲罰性關稅等。這種漸進式的制裁機制為雙方留下了談判空間，但也增加了政策不確定性。
假如特朗普出手將中國列為「滙率操縱國」，要留意幾方面衝擊， 一是將貿易衝突擴大到金融層面；二是除了進口美國貨品將被徵收額外關稅，美國可能針對特定商品採取禁運；三是美國或會要求中國將人民幣升值，從而進一步打擊中國出口，但相信中方絕不會妥協。
在國家隊護航下，港股今日從低位大幅反彈。不過，仍需注意美國10年期債息急升至4厘以上，已反映金融市場存在極大暗湧。貿易戰對經濟衝擊將續步浮現，但若發展為金融衝擊，勢掀起金融市場完美風暴，因此日後要留意特朗普政策取態及各類金融指標的提示。
作者：MoneyClub
原文刊登於 HKMoneyClub
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