整體科技板塊近年急速發展，令不少人以為所有好機會不是已經出現，就是正被AI概念股瓜分；新聞版面充斥的是市值以萬億計的科技巨頭或熱門AI代號，投資者似乎都在追逐同一批超大型股票。
但如果你願意多看一層，會發現真正有趣的是另一類標的：並非直接開發聊天機械人或大型語言模型的企業，而是那些為整個科技及AI生態提供基建、感測與連接能力的公司；簡單說，就是在這輪AI淘金潮中，賣「鏟子與鐵鍬」的玩家，反而可能具備更佳上升潛力。
以下是我現階段重點關注的3隻科技及「AI周邊」概念股，皆有機會出現「拋物線式」升勢。
1. Duos Technologies Group
Duos Technologies（DUOT）在2025年的收入按年大增288%，由730萬美元升至2,800萬美元，同時錄得史上最佳盈利表現。
公司主打可模組化部署的專利邊緣數據中心（Modular Edge Data Centers），專為網絡邊緣部署而設，目前已在德州落地12個單位，並陸續出貨；隨著市場對「邊緣運算」的概念由願景變現實——AI訓練集中在超大規模數據中心，但推理（即實時運行模型）愈來愈需要靠近用戶端——Duos所建構的正是這種實體基建。若用最白話的方式來說，就是：Duos在你居住的附近建小型數據中心，令AI可以更快回應，這正是我認為其股價有爆炸性潛力的原因。
2025年第4季，公司成立Infrastructure Solutions Group，專門服務第三方數據中心客戶；首個季度已簽下7,000萬美元合約，同時連續兩季錄得正面調整EBITDA。
Duos目前市值約2.21億美元，早前完成6,500萬美元公開集資，為未來擴張提供足夠「彈藥」，無需依賴高度攤薄股權的「急救式」融資；現有未完成合約約2,580萬美元，若未來12至18個月收入能升至5,000萬至6,000萬美元水平，估值有望重估，為股價急升鋪路。
2. Indie Semiconductor
Indie Semiconductor（INDI）研發使汽車「看得見、感知到、懂得行駛」的晶片與軟件，產品涵蓋雷達、LiDAR、電腦視覺、超聲波、車廂內感測與無線充電等，採用「全棧」方式服務先進駕駛輔助系統（ADAS）及自動駕駛。
2025年第4季收入為5,800萬美元，按季增長8%；公司開始向一間Tier1供應商出貨首款雷達晶片，打開汽車半導體增長最快細分市場之一的新收入來源；全年收入為2.17億美元。
關鍵轉折屬結構性：曾經屬豪華車選配的ADAS功能——例如自動緊急剎車、車道維持及盲點偵測——正逐步成為全球標準配置；Indie估計標準ADAS每年產量可超過5,000萬套，而每套系統都需要多顆晶片。
近期合約勝出情況印證了這條增長軌跡：包括與中國電動車企的iND880設計勝出，預計2026年中量產；與Mahindra合作開發印度電動車方案；在非汽車應用上取得史上最大LiDAR激光器訂單；以及在人形機械人領域的採用率持續提升。
最後一點尤為被市場低估：Indie原為自動駕駛研發的感測技術，現正被人形機械人公司引入；若撇除其WuXi子公司，核心業務今年預期按季增長約20%；雖然公司現階段仍未盈利，風險不容忽視，但半導體企業估值多以設計勝出管線而非當前盈利為基準，而Indie已在多家車廠累積數以百計設計勝出，並在自動駕駛及人形機械人兩大未來硬件主題中佔一席位——以現價約2.44美元計，股價一旦啟動升浪，潛在空間頗為可觀。
3. Credo Technology Group
我早前曾撰文解釋為何認為Credo Technology Group（CRDO）值得買入，關鍵在於其多項新收入來源正在浮現；公司主業是為AI數據中心提供主動電纜（ActiveElectricalCables）及光學DSP，用於高速互連。
Credo電纜採用專有SerDes架構，在傳輸距離、延遲及功耗之間取得優勢組合，競爭對手難以複製；在多達10萬顆GPU組成的叢集裡，只要任一連接出現問題，整個訓練任務便可能報銷，因此可靠性往往比成本更重要——Credo電纜在可靠性方面較光纖方案高出最多1,000倍，對超大規模雲端客戶而言幾乎屬「非用不可」的基建元件。
2023年初，一家主要客戶下調需求預測，令公司增長停滯兩個季度；但如今客戶基礎已明顯擴闊：2024財年有兩家超大規模客戶各佔收入逾10%，至2026財年初已增至三家，且第四家亦接近此門檻；同時，新產品如ZeroFlap光學產品、PCIe訊號重整器及光學DSP等，持續擴大Credo可服務市場。
管理層預期2027財年收入增長將超過50%，意味其技術優勢一旦完全釋放，業績及股價皆有機會出現「拋物線式」上升。
作者：Micah Zimmerman, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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