本港確診數字見緩下降跡象，週四將分階段逐步放寬社交距離措施，加上消費券推出，零售市道有望逐步恢復。領展（823）為本港最大的房地產信託基金（REITs），旗下物業組合估值超過2,200億元，當中近8成來自本港。旗下本港房地產物業組合大部分與公共屋邨相連，貼近區民生活。
截至2021年9月30日止中期，集團的收益及物業收入淨額分別為57.78億元和43.91億元，按年增加10.4%和8.8%。期內，集團的零售收益總額按年增加6.2%至36.01億元。商戶每平方呎銷售總額按年增長8.9%，接近在2019年疫情前的水平，整體租金對銷售額比例進一步回復至13%的正常水平。集團在香港的零售物業組合出租率更進一步提高至97.5%。集團財務情況和派息穩定，較具防守性；現價計，預測股息率約4.5厘。
雖然內地近期疫情持續，但集團的內地項目佔集團的資產相對有限，料「封城」的防疫措對集團實際的負面影響相對有限。另外，集團繼續擴張海外的物業組合，今年2月公佈與國際房地產投資集團Oxford Properties籌組合資公司，投資位於澳洲悉尼和墨爾本各自核心商業區的5項商廈物業。領展佔合資公司49.9%權益，按比例出資5.96億澳元（約33億港元）。
走勢上，自今年初起形成下降軌，3月7日跌至59.75元止跌回升，形成上升軌，先後重上20天、50天和100天線，STC%K線回升至接近%D線，MACD牛轉熊差距，可考慮，可考慮66元以下分階段吸納，中線目標75.7元，不跌穿62元續持有
__金利豐證券研究部經理黃智慧__
__筆者為證監會持牌人士__
__本人並無持有上述股份__