粵海投資（270）早前已完成實物分派粵海置地（124），向股東派發作為特別股息；分派完成後，粵海置地將不再為粵海投資的附屬公司。因此，粵海置地的財務業績將不再併入粵海投資的財務報表，故此，預期粵海投資集團的收入、資產及資產淨值將會減少，惟粵海投資剝離地產業務，將聚焦核心業務，提高水資源板塊業務佔比和重要性。另外，粵海置地正式剝離粵海投資後，預期粵海投資的負債有望下跌，有助現金流回升，財務狀況改善。
粵海投資將繼續以水資源為核心業務。截至2024年9月底止首三季度，粵海投資的收入181.4億元，按年增加10.4%，主要來自物業投資和發展業務的收入增加。期內，集團的投資物業公允值調整產生的淨虧損為1.07億元、淨匯兌虧損為1,700萬元及淨財務費用為7.55億元，導致去年首三季度的純利減少6.1%至35.9億元。來自東深供水項目的盈利貢獻，仍然為集團盈利的重要部分。
2024年首三季度，對香港、深圳及東莞的總供水量減少4.8%至16.46億噸，產生收入增加0.4%至51.59億元。港府與廣東省政府早已簽訂2024年至2026年供水協議，鎖定部份收入來源。去年首三季度，東深供水項目的稅前利潤為34.61億元，按年增加3.8%。其他水資源項目在期間的稅前利潤16.4億元，按年增加0.3%。去年上半年，中期股息每股23.97仙，派息比率為65%；現價計，2024年預測股息率約為6.1厘。
走勢上，上週五50天線失而復得，STC%K線續走低於%D線，MACD熊差距擴闊，宜候低5.6元以下吸納，目標阻力6.5元，不跌穿5.35元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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