瑞銀發表報告，將中國電信(00728)、中國移動(00941)、中國聯通(00762)的評級由「中性」升至「買入」，認為隨着AI雲端及互聯網數據中心收入增長加快，而資本開支強度維持可控，電訊行業有望獲得價值重估，支持投入資本回報率進一步提升，並強化股息派付的可持續性。 該行指，中國電訊股目前的2026年預測股息率約為7%，較歷史平均水平高一個標準差，亦明顯高於區內電訊同業及中國其他高收益股份，這種估值折讓反映投資者對AI相關資本開支需求及未來派息可持續性的憂慮，但市場低估了AI投資所帶來的回報，而憑藉穩定的自由現金流，行業亦應有能力持續派息。 該行微調三大中資電訊股2026-2028年收入及EBITDA預測0-2%，基於5%的2026年預測目標股息率調整中電信的H股目標價，由5.1元上調至5.6元，中移動目標價現按5.5%股息率計算，由83元上調至95元，聯通目標價則按6%股息率計算，由7.5元下調至7.1元，首選股份為中電信。 (JC)
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