市場憂慮聯儲局主席鮑威爾被撤換，進一步削弱投資者對美元資產的信心，美股周一假期後顯著拋售。標普500指數跌2.36%，納指跌2.55%，而道指跌2.48%。港股開市初段受壓，跌約200點。
美國前總統特朗普於週一晚間透過社交平台Truth Social發文，再次嚴詞批評聯儲局主席鮑威爾的貨幣政策。特朗普以「太遲先生」（Mr. Too Late）稱呼鮑威爾，直指其政策決策與經濟現實脫節。
特朗普在文中強調，當前能源成本與食品價格持續走低，多項生活成本指標均呈現下降趨勢，通脹壓力已明顯緩解。他引述市場觀點指出，許多專家呼籲聯儲局應採取「先發制人」的降息策略，以因應經濟環境變化。
文中特別對比歐洲央行的政策步伐，指出歐元區已累計降息7次，而聯儲局卻遲遲未有動作。特朗普警告，若鮑威爾繼續維持現行政策，美國經濟可能面臨「無通脹卻增長放緩」的困境。
特朗普進一步批評鮑威爾的決策模式，稱其「每次都反應太慢」，並質疑聯儲局過去僅在選舉期間為協助現任總統拜登（文中稱「昏昏欲睡的拜登」Sleepy Joe Biden）連任而調整利率。此番言論延續特朗普一貫對聯儲局政治中立性的質疑。
美股似有調整壓力，假如再向下跌，有機會跌到哪一水平？我們可以近三次熊市跌幅作參考。以標普500指數計，在2022年因加息周期出現的股債雙殺大跌，跌幅為27.5%；2020年疫情急跌，最大跌幅為35.4%；2018年的貿戰及英國脫歐，最大跌幅為20.2%。
在2025年，標普500指數的高位在6128點，暫時低位在4835點，最大跌幅為21.1%，已超過2018年貿戰的最大跌幅。今次貿戰範圍擴大，假設要調整30%，標普500指數或要見4289點，這貼近2023年10月低位，即較現水平再跌16.9%，向下的潛在跌幅仍有，短期要留意近兩周貿易談判結果，以評估最壞情況是否已過，以及市場如何消化特朗普針對鮑威爾的手段。
作者：Tim Chen
原文刊登於 HKMoneyClub
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