巴菲特（Warren Buffett）——巴郡（BRKA）（BRKB）著名前行政總裁——從不寫投資書。相反，他把投資智慧灑進所管理公司的年報，並在訪談中流露想法。最值得注意的是，他不給具體選股建議，而是提供廣闊指引。
若你認為熊市將至（給足時間，熊市100%確定終會到來），那麼以下三則巴菲特智慧，或助你不僅安渡風暴，更能加以利用。
熊市中應奉行的巴菲特語錄
投資不是智商160的人打敗智商130的人的遊戲。一旦你有普通智力，你需要的是氣質，去控制那些令其他人在投資中惹麻煩的衝動。
投資關鍵並非專注於成為房間裏最聰明的人。那或許無妨，但並非全部。若你聰明卻讓情緒領先，你很可能短視並犯錯，傷害長綫表現。在熊市中這是巨大風險，因華爾街恐懼高漲。
成功的長綫投資者必須後退一步，聽從巴菲特的忠告，記住每輪熊市最終都有牛市跟隨；而那些牛市歷史上把市場推向新高。熊市不是世界末日，只是投資的正常部分。
我們最喜歡的持有期是永遠。我們剛好與那些公司表現好就急於賣出落袋、卻死死抓住令失望業務不放的人相反。
巴菲特喜歡在吸引價買入好公司。但真正魔法在於他願意長綫持有。目標是受惠於業務隨時間增長——這只能在你買入並持有時發生。無論牛市或熊市，這都是睿智忠告，但在低迷中尤其重要。
你不要只因市場下跌就賣出好業務。若是好業務，它會在低迷中存活，或許甚至茁壯。若你像巴菲特一樣精挑細選，熊市不應足以摧毀你對一隻股的投資論點。
在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪
假設你把前兩則巴菲特語錄銘記於心——控制情緒、長綫持有。那麼熊市就從可怕之物變成機會。當華爾街其他人驚慌奔逃時，你最有可能找到以吸引價交易的好公司。這可以是入手你長期欣賞、但以前無法合理化價格的新投資的大好時機。
你甚至可能持有一些股價暫時受壓的出色業務。為何不多買一些股份？重點是，當你想長綫，劇本就翻轉；你不是要快錢，這讓你能以不同於群眾的方式投資。但正如語錄亦指出，在如今日這般極度亢奮時期，你應對「熱門」股保持戒心，並為終將到來的熊市作準備。
你必須選擇自己的投資風格
巴菲特的長綫投資成功使他成為華爾街偶像，其深刻智慧將令他在投資者心中流傳數代。話雖如此，這些巴菲特語錄最好的部分是：它們不告訴你如何選股。那由你自己決定。你是股息投資者、增長投資者還是價值投資者？無關緊要。語錄全部仍然適用。
今日，隨着華爾街愈來愈擔心熊市，你應認真考慮採納奧馬哈先知的忠告：控制情緒、長綫投資，並把低迷用作買入好業務的機會。
作者：Reuben Gregg Brewer, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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