自4月初以來，中國華融（2799）的股價已經暫停交易。這家國有不良貸款管理企業最近表示推遲公佈20財年業績，亦引發了市場對與國有金融機構相關流動性的擔憂。中國華融的情況可能是中國大陸流動性問題的一個「警報」。正如我們幾個月來暗示的那樣，中國有可能實現令人滿意的GDP增長，但最大的風險應該是系統內的流動性。