晨星發表報告，指新世界發展(00017)強勁的物業銷售與定價支撐利潤率回升，但維持維持對缺乏護城河的新世界發展每股6.60港元的公允價值估計，及因應2026財年物業銷售表現更強勁而作出輕微調整。在近期拋售潮過後，認為該股估值合理。 報告提及新世界發展在香港的物業銷售表現穩健，其中「柏傲莊」已錄得59億港元已簽約銷售額，而豪宅項目「滶蘊」則在2026年5月前持續吸引大量買家關注。該公司亦正對其旗艦商場K11 Musea的30%樓面面積進行升級。 晨星認為，新世界發展已有效利用香港有利地產市場環境來刺激物業銷售，逐步調高售價的舉措預示著長期利潤率的回升。因此，維持對其周期中段35%營業利潤率的預測，該數字顯著高於2025財年的21.3%。晨星預期，K11 Musea的租戶組合升級——包括Louis Vuitton、0 Balenciaga及 Prada(普拉達)的新店鋪進駐，將進一步支持其經常性收益。該商場維持98%的健康出租率，同時受惠假期期間強勁的遊客消費，支撐租金收入增長。 雖然新世界發展的淨負債比率在2026年6月應維持在約60%，但出售長沙灣寫字樓單位已部分緩解還債壓力。晨星預期，新世界發展將加速處置非核心資產，包括可能出售部分香港酒店的50%股權。 (SY)
<匯港通訊>