交銀國際發報告指，恒基地產(00012)上半年業績稍好於預期，但增長前景仍不明朗，維持評級「中性」。按每股資產淨折讓由60%擴至65%，削目價價14%，由27.8元降至23.84元，按昨日收盤價21.15元，上行漲幅12.7%。 交銀表示，恒地上半年收入同比增長8.1%至102.8億元，核心淨利潤同比增加18.2%至60.7億元，佔全年估算利潤的55.4%，高於該行預期。中期息維持0.5元。 該行解釋下調目標價是因為物業開發收入保持平穩，但未來或承壓。物業開發收入同比增長0.6%至43.4億元，但税前利潤同比大幅下跌約20.9%至8.94億元。公司計劃在2023年下半年推出七個香港住宅項目，但其中約超過60%位於啟德，由於該區供應充足而同時要面對九龍東同行減價推售的影響，該行料这些項目去化率和利潤率將承壓。 該行亦指，恒地租金收入較為穩定，總租金收入同比上升1%至34.3億元，期内出租率維持穩定在93%。該行相信短期在寫字樓市埸不景氣的情况下，兩項大型新項目的租金水平会比預期低和回收周期會進一步拉長。 (AT)
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