領展房產基金 (823)

集團公布截至2022年3月31日止年度業績，錄得收益116.02億港元，按年增長8.0%；物業收入淨額87.76億港元，按年增長6.5%；投資物業組合的估值上升6.9%至2,127.61億港元，主要得益於資產收購及匯兌收益。經調整並計入一筆1.46億元於上半年度年派付的酌情分派後，可分派總額達64.19億元，按年增加6.8%；末期每基金單位分派146.08仙；本年度每基金單位分派為305.67港仙，上升5.4%。在集團邁向「2025願景」的過程中，儘管宏觀經濟挑戰及不明朗因素持續，但集團的關鍵績效指標仍反映出集團機具抗逆力的業績表現。未來，看好集團繼續通過審慎的多元化策略，進一步增長物業組合，中長線前景可看好。目標價$80，止蝕價$67。

百勝中國－Ｓ (9987)

隨着內地疫情開始緩和，中央亦有意在新冠疫情漸受控之時加快經濟復甦步伐，先後推出多項刺激經濟措施。各地紛紛響應號召，上海、深圳、南京、山東、湖北等地區分別發布多項穩增長方案，刺激多隻內需股反彈。百勝中國在今年首季度新開設522家門店，淨新增門店為329家。截至今年3月31日止，集團旗下門店總數達到12117家並覆蓋全中國超過1700個城鎮，新店主要以肯德基和必勝客品牌為主。其中，肯德基淨新增273家門店，必勝客淨新增89家門店。而這兩家集團旗下的大旗艦品牌在去年分別貢獻了約70億美元和21.09億美元的營業收入，佔百勝中國整體營收的92%。相信隨着內地疫情緩和以及推出刺激消費政策，或推使更多市民外出消費用膳，有望帶動集團收益增長，業務前景樂觀。目標價$393.4，止蝕價$322。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

後市評論

總結本周，滬指累計升2.08%。恆指本周升384點，全周在21415點至20884點間波動，上下波幅531點。周内，財新中國製造業採購經理指數(PMI)回升至48.1，較上月升2.1個百分點，連續3個月處於收縮區間。5月31日，國務院印發《紮實穩住經濟的一攬子政策措施》，併發出通知，要求各地區各部門認真貫徹執行。上海公布《上海市加快經濟恢復和重振行動方案》，體育用品、餐飲、啤酒等股份造好。內地發布促進新時代新能源高質量發展，錨定到2030年中國風電、太陽能發電總裝機容量達到逾12億千瓦，並加快構建清潔低碳，電力股整體走強。內地穩經濟促汽車消費，包括開展新能源汽車下鄉，另外內地今起減半徵乘用車購置稅。下周重點關注，6月7日加拿大公布商品貿易額進出口總額、美國公布商品及服務進出口額；6月8日意大利公布零售銷售指數；6月9日中國公布進出口總額；6月10日中國公布CPI同比及累計同比、PPI全部工業品同比環比、美國公布核心CPI數據。