賽生藥業 (6600)主要業務是研發和出售藥品，最著名產品有「日達仙」，主要用於治療慢性乙型肝炎及免疫功能受損患者的疫苗增強劑。瑞信剛發表報告指出，賽生藥業(6600)核心藥品日達仙的銷售增長將在2021年上半年步入正軌，其中直接面向患者( DTP)藥房銷售為日達仙的主要增長動力。

此外，賽生藥業正在對日達仙進行多項臨床試驗，其他適應症包括：（1）嚴重膿毒症和（2）與新型冠狀病毒(COVID-19)滅活疫苗聯合使用。 嚴重膿毒症試驗正在進行中，預計將在2021年下半年有數據。日達仙和COVID-19疫苗的聯合試驗於2021 年 4 月開始，以評估COVID-19疫苗與疫苗佐劑（日達仙）的安全性、耐受性和免疫原性。

賽生藥業的臨床試驗預計將在中國招募200名患者，患者將在接受首劑COVID-19疫苗前一周開始注射日達仙，並在首劑後完成八劑次的日達仙注射液。該行預計患者跟進期約為6-9個月，並料2022年上半年料有數據。

數個短期關鍵催化劑

瑞信預計，短期內，公司將會有數個關鍵催化劑。對於日達仙，該行預計，嚴重膿毒症試驗將在2021年下半年發放數據，而日達仙COVID-19疫苗試驗患者入組將在2021年下半年完成，並在2022年上半年發放數據。對於抗生素Vibativ，該行預計，該公司將在 2021 年第三季向國家藥品監督管理局(NMPA)提交新藥申請(NDA)。對於Oravig，該行預計，將在2021 年第三季度看到Oravig在中國的商業發布。

對於 omburtamab，賽生藥業於2020年12月獲得了Y-mAbs Therapeutics的引進授權藥物。2020年10月，美國食品藥物管理局(FDA)就omburtamab的首次生物製品許可申請(BLA) 對Y-mAb發出拒絕廠商申請，並指出需要該藥物的更多生產和臨床數據。Y-mAbs於2021年 6月表示，公司準備在2021年第三季度前向 FDA提供額外的詳細數據，並將在2021年底提交 BLA。

股價上，儘管過去一周賽生藥業的股票一直處於壓力之下，但維持盈利預測和目標價，因為該行認為基本面沒有變化。鑑於日達仙的增長及其在研資產的長期增長潛力，該行給予賽生藥業維持優於大市及24港元目標價。