Q35961：

龔Sir, 閱讀你的專欄多年， 因應政府取消所有「辣招」（雖然我未持有物業），預計未來一年也會開始減息，我和太太一直都想實現財自，每月家庭支出不多，但又擔心完全退休的話，不能支付未來生活開支。

一直不知怎樣有系統創造足夠被動收入，希望等待減息周期，美股可能有較大回調之時，訂立一個清晰投資計劃，包括是否應該置業收租，日後能有足夠且保守的被動收入，即使提早退休，也可以維持現時生活水平。

本人和太太都是 38歲，原本工作屬專業人士，約4年前因為工時過長和壓力都相繼離開本來行業，開始做小生意，現時生意利潤一年約80萬港元（扣除利得稅後），公司屬服務業工作，資本不大，暫時未能自行運作，屬「手停口停」類型。收入每人每月比以前少，但換取更多自由時間。

我們未有計劃生育子女，相方父母均在外地居住，不用照顧他們生活開支。我們在港沒有物業，現居於父母早年購入的老牌屋苑三房單位內，單位前年才進行大裝修，居住空間足夠，因此暫時不會有換樓需要。

每月支出：

家庭每月支出約 3萬 – 4萬 （衣食住行 – 包括水電煤、單位管理費，車位月租 、 父母家用等開支，廉價外遊等等）

每度所需支出：

年金 ： 8萬 – （未來三年）

保險 ：6萬 （連同父母醫療保）

資產方面：

外匯現金： 總值392 萬港元 – 約1/3 為日元，其他主要為美金、加幣和澳元 （用作定期收息 – 平均息率3%）

港元現金：180萬 （ 生活備用資金 和 用作定期收息平均息率 3.8%）

政府綠債： 14萬 （息率 4.75%）

港股：120 萬 - （多數月供股票購回來- 主要為銀行、ETF和公用股） 因近來港股表現不理想，多數購入價高於現價，計算過往派息收入，只有微利～

日本物業：470萬YEN - 收租每月收23000 YEN

投資親人公司： 100萬 – 入股親人公司，沒有參與營運，近來經濟不景氣，該公司收支平衡，暫時沒有明顯回報。去年獲派 一萬元股息。資金可分兩年由其他股東回購股份取回～

希望龔Sir 能提供寶貴意見！謝謝！

陳先生太太

龔成老師：

首先，你要先清楚自己財務自由後，你生活開支水平。另外，就是住屋問題，現有居所是否可以和適合長住。

若你希望退休後，每月有4萬蚊現金流，以股息率6%計，你需要本金800萬。因此，我地要以這800萬作為目標，透過一些有增長力的股票，去累積這筆資金。

到你退休時，再將這些有增長力股票，換成為收息資產(如收息股、年金、債券等)，去創造你需要的2萬蚊現金流。

另外，如果物業可以和適用於長線居住，咁就少個問題。否則，除左800萬退休所需的本金外，你還要為未來置業多儲一筆錢。

1) 年金和政府綠債，主要係創造被現金流，增長力不高，唔建議持有太多。

2) 保障型的話，可以買。但儲蓄保，同樣增長力較弱，以你年紀不太建議。

3) 港股，要睇翻持股是否有質素。同時，按你年紀和目標，應該投入增長型股票。同埋，長線要慢慢加少少美股，去分散風險。再唔洗急住加，因為現時美股唔平，小小注咁加好了。(下面具體再講)

4) 日本物業︰我無研究，但你可以睇翻"淨"租金回報率高唔高(因為日本投資物業十分多雜費)，同埋佢未來升值潛力，去決定是否保留。

5) 外匯︰在投資的角度，外匯不是最好的投資項目，因為說到尾，這些都只是一些貨幣，即是「政府借據」，貨幣中期會以週期的模式運作，但長期來說，都是貶值收場，因為貨幣只有「交易價值」，並無真正的財富價值。

而我地進行財富增值時，應該集中將資金投放在真正的資產，如物業、車位、優質股等。

6) 投資親人公司︰無意見

7) 現金︰最少保留半年至1年開支，作為應急。同時，都要為公司保留流動資金，以應付不時之需。

以你現時38歲和財務目標去計，你可以投資「平穏增長股」和「潛力股」。

你每月5成儲蓄做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

選股上，你可以投資在平穩增值股，例如指數基金，美股如（VOO）、港股如盈富（2800），另外再加：美股如巴郡（BRK.B）、蘋果公司（AAPL）、迪士尼（DIS）、Costco好市多（COST）、麥當勞（MCD）、可樂（KO）、港股如中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）、領展（0823）、長建（1038）等。

如果想增長力高少少，可考慮潛力股，例如指數基金，美股可投資納指基金（QQQ），或在港上市追納指基金（2834）、港股則可考慮安碩恒生科技（3067）、中國電車基金（2845）。另外再加：美股如微軟（MSFT）、Visa（V）、ASML Holding（ASML）、Tesla（TSLA）、Amazon（AMZN）、港股如阿里（9988）、騰訊（0700）、比亞迪（1211）、小米（1810）等，你可以了解下，並從中選股，但佢地波動性和風險會較高，要自己平衡。

如果你現時無太多投資經驗和知識，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2成好了，甚至先集中係平穏增長股類。

若你有一定投資知識﹐潛力股比重可以相應調高，佔組合約4成，視乎你投資知識多寡和了解這些股票程度而定。

餘下的另一半儲蓄，我地就等機會，當大市出現較大回調，就加大力度掃貨，然後作長線投資。

至於外匯(如無明確用途)和現金，你都可以用部份，去分注慢慢入少少貨。但建議總現金(即現金+外匯，再扣除應急錢後)，要有最少2-3成去等回調機會。

我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$20000 + 120萬港股，10年後大約會增值至700萬。你可以以此作參考，去調整你架財務規模。

至於香港物業投資，我就有少少保留。畢竟而時租金回報率唔高，同時我預未來樓市都只會平穏發展，所以而一刻投資價值一般。

除非你將來資金十分充裕，又想買一些股票以外架資產(記住︰物業類方面，你已經有一間日本樓)，去分散投資，才好考慮。

Q35962：

你好，我持有2269藥明，平均買入價約$17（佔我所有股票的約3%)，近期跌了不少，想問你的意見，是否可以繼續持有，甚至買多啲。謝謝你！

龔成老師：

這企業有質素的，不過近年的政治風險不斷增加，因此，投資不是不可，但佔組合比例不能太多。

現時這股佔你組合3%，並不多，因此無問題，如果你本身都是打算長線，可持有，但就要明白股價會較大波動。

藥明生物（2269），主要提供有關生物製劑藥物發現、開發與生產服務。近年受到業務轉弱影響，以及政治風險的因素，風險度有所增加。

財務數據方面，過往營業額及盈利都不差，但到了2023年的中開始，盈利出現下跌，由於市場過往一直以高增長去定義這企業，所以當企業由高增長，一下子變成了盈利倒退，市場對其估值有較大調整，股價向下。而管理層解釋，主要因市場大環境因素影響，令賺錢能力所有減少，同時，接下來仍面對挑戰。

另外，近期這企業面對的政治風險正加大，也令股價較弱。

其實這企業在之前已經面對政治風險，早在2022年，美國將藥明生物旗下兩間子公司，列入出口管制「未核實清單」。未核實清單是美國商務部出口管制清單的一種，但不意味着美國出口商完全不能與其做生意，只是過程較煩複或存有某些限制。這次出口管制，主要是美國限制一些高技術的出口給藥明，例如生物反應器、控制器等原料，對企業發展有影響。

到2024年，有報道指，美國眾議院中美戰略競爭委員會剛提出了新法案，若法案最終落實，將限制聯邦資助的醫療服務提供者使用外國對手生物技術公司，包括藥明，因為美國質疑藥明業務與中國軍方有關，令藥明股價受到影響。

由於這企業的政治風險，比過往增加，就算往後業務無受到影響，企業價值都會因為風險度上升而有所調整，就算股價回落不少，這刻也不會定義為便宜。同時，由於政治風險在投資上，很難預測到，因此，投資者「可投資金額」都宜調整，不建議持貨太多。

以長遠的業務核心來說，企業仍是有質素，不過就不建議持有過多，擔心日後仍有潛在政治風險。

由於業近期的業績轉弱，相信短期業務及股價仍是較一般，回勇要時間。至於長遠的業務發展力，仍是有的，而市場現時過份擔心政治風險，令估值較低，甚至有點過低。估值已經在合理區底部，甚至開始平。

雖然政治風險較難預測對企業有多大響，以及往後的不確定性，但只要投資者控制投資金額，其實這企業的投資價值仍在。

Q35963：

285 比亞迪電子

$29蚊買左 前景可以嗎？

龔成老師：

你可持有。比亞迪電子（0285）這股正面的，佢是比亞迪股份（1211）的子公司，現時業務已涵蓋智能手機、平板電腦、新能源汽車、智能家居、無人機、物聯網、機器人等多元化的市場領域等。

由於母公司比亞迪股份（1211）業務主要為新能源汽車，因此，比亞迪電子（0285）部分業務都會與新能源車有關，當1211增長理想時，都會帶動0285。

比亞迪電子近年發展正面，在部分領域處全球領先位置，每年現金流理想，同時每年投入大量資金作研發，以保持業務發展，以及技術的領先，因此長遠發展正面。

現時股價大約處合理區中下，如果之前有貨，可以長線持有，只要貨不過多就無問題。

Q35964：

龔老師：想請問如果想入美股台積電或英偉達 其中一隻，邊隻比較好？

龔成老師：

兩隻近期都有少少熱炒，投資要明白風險，小心控制注碼。

英偉達質素會較好，但現時相對較台積電貴，如果英偉達回翻D，可以優先考慮這個。

如果無回落，而你又好想投資這行業，可投資台積電。

Q35965：

其實我買樓齡接近40年大型屋苑，因為佢實用率超高，有大問題嗎？

同一價錢只能買新樓一房至兩房，一家人真係唔夠住，都冇辦法，勁多錢梗係揀新樓啦

龔成老師：

最重要是維修問題，是否做左大維修，同時要計算下，物業持續維修的成本是否高。

始終40年樓開始高，但大型屋苑一般維修較好，但都要計算一下。

另外你要考慮下，到下一手業主買入時，已經是4X-50年樓齡，是否會令物業貶值，以及維修的成本會否進一步增加。

因此，樓齡較高的物業，雖然較便宜，但你就要考慮上述因素，不是不能買，而是要想得仔細點。

Q35966：

宜家開始月供VOO適唔適合？原本等美股回調，一直等一直升然後一直等越來越高

龔成老師：

適合，無人知美股幾時回，你只要同小注小注慢慢供的方法，拉長月供時間，控制金額，就能做到減少風險的作用，VOO長遠正面，可以開始進行。

Q35967：

想問你本書推隻NVIDIA

我本身有貨，平均買入價四佰幾，仲加唔加碼好😅

龔成老師：

如果有貨就不要加了，但原貨後就建議長線，坦白講，無人知佢幾時會回落，只要佢有高增長，就可以保持在高位，而我地只能考慮投資值博率的問題

Q35968：

How abt arm?

龔成老師：

Arm Holdings plc（ARM）是有風險有潛力類別。

1990年成立的ARM，由其設計的晶片，幾乎應用於所有智能手機上。近年人工智能需求增加，市場憧憬ARM受惠於數據中心和發展人工智能，並帶動其設計晶片需求。

這企業從事設計、開發並授權高效能、低成本且節能的 CPU 產品及相關技術，佢主要產品是 CPU 產品，可滿足各種效能、功率和成本需求。

另外，佢亦提供 GPU、系統 IP 和運算平臺等輔助產品，可為各種日益複雜的裝置和應用程式提供高效能、可靠、可靠的系統層級建立作業。

佢業務有發展的，但最難是估值部分，現時市場對這行業有炒作，所以都擔心估值有點高。因此，短期股價都會較波動。

由於未正式計算這企業的估值，只能夠話，企業發展前景是有的，但這股你預上落大，你投資要明白風險，小注投資好了。

Q35969：

請問那些是bitcoin嘅周邊股？

謝謝指教🍀🙏

龔成老師：

Coinbase Global Inc（COIN）是其中一隻，佢有獨特性，但真正的長期價值有多少，就較難估。

投資者要明白這股風險十分高，可能會倍升又可能會跌8成。同時，絕不要以「股價跌得多就是平」的心態對這股。投資這股，一定要小心控制注碼。

佢係加密經濟技術供應商，佢從平臺上的交易中產生大量交易費用的凈收入，以區域來講，佢大部分收入來自美國，其次是世界其他地區。

要分析佢的價值，就要睇翻虛擬貨幣長遠發展。以本質來說，虛擬貨幣是人為創造出來的，絕對不是「資產」，有沒有真正的價值，如何定義真正的價值，未知，亦令COIN的價值，變成未知數。

長遠的價值，取決於「有多少人用」，如果長遠好多人用，的確可能有高價值。但如果無人用虛擬貨幣，這公司都無價值。

因為準確分析長遠是否好多人用，是困難，因此，當中存有風險，當然，潛力同樣都大。現時睇，虛擬貨幣長遠有發展，慢慢會應用在更多不同的經濟層面，但無人知最終答案，所以。這股可投資，但絕不能太大注，小注好了。

Q35970：

新手，美股仲有邊隻值得買入呀？而家咁高價位

龔成老師：

如果新手，建議考慮穩陣型股票或ETF，最入門是VOO。只要你控制注碼，慢慢小注小注分注買，唔好一次過用太多資金，拉長分注時間，就可以平衡風險。

Vanguard S&P 500 ETF（VOO）就是追蹤美股的ETF，追蹤指數是標普500指數，當中都是全球有實力的公司，有長線投資價值。

由於美股波動，不建議一次過大手買入，最好的方法慢慢分注，或以類似月供模式進行，長線持有，這是一個最好的投資策略。