醫藥新股表現震撼市場，8月初將有另一潛力醫藥新股上市。泰格醫藥（SEHK：3347）正進行招股至7月31日，最發售價為每股H股100港元，每手股數100，入場門檻為10,100.77港元。認購結果將在8月6日公布，H股預期在8月7日開始在聯交所買賣。
領先中國市場
泰格醫藥是領先中國市場的綜合生物製藥研發服務供應商，主力提供臨床試驗技術服務、臨床試驗相關服務及實驗室服務等。按2019年收入及正進行臨床試驗數量計，集團是中國市場最大的臨床合同研究機構，佔有8.4%市場份額，並在全球市場排第九。在2019年，集團為全球接近1,900個客戶提供服務，包括前20大全球製藥公司以及前10大中國製藥公司。
兩大核心業務
近年頻頻有熱門生物科技股來港上市，可見中國生物科技產業持續擴張。不過，生物科技公司要賺到錢，藥物首先需要獲批上市，由開發藥物到藥物上市的過程中，必不可少的就是臨床試驗。泰格醫藥的兩大核心業務正正圍繞這需求正持續擴張的領域：
臨床試驗技術服務：集團主要為生物製藥及醫療器械公司提供臨床試驗運作服務，即為開發者提供臨床試驗的解決方案。此外，集團亦提供醫學撰寫、藥物警戒等相關服務。這分部收入在2017年至2019年錄得34%複式增長，2019年收入貢獻為48%，毛利率更有43%。 臨床試驗相關服務及實驗室服務：此分部主要向客戶提供輔助服務，以支持臨床試驗運作。例如臨床試驗的數據管理、統計分析、行政運作如患者招募等。集團亦透過方達控股（SEHK：1521）提供實驗室服務。在2017年至2019年間，分部收入錄得25%複式增長，2019年收入貢獻為52%，毛利率則為49%。 ## 集資拓展業務
泰格醫藥核心業務的邊際貢獻高，業務穩定擴張下營運效益持續提升，淨利潤率在2017年至2019年間已提升逾10個百分點至34.8%，權益回報率亦連續兩年保持上升至23.8%。今次招股所得款項淨額中，有40%用於全球擴張，如收購海外臨床合同研究機構，20%用於股權投資，鞏固生物製藥研發生態，15%用於擴大臨床試驗技術服務及其他相關服務的種類，有望延續泰格醫藥的業務增速。
值得認購嗎？
泰格醫藥的業務前景明朗，而且財務表現穩定，值得認購。
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