招商證券國際發表報告,將濰柴動力(02338.HK)目標價,由35港元,調高14%至40港元,維持「增持」的投資評級。 招商證券上半年盈利強勁增長,毛利率略降但費用優化得力,展現優異產業鏈韌性,電力能源佔比強勁上升,柴發高增,氣發放量、SOFC 商業化推進向高端裝備+電力能源綜合解決方案提供商發展。 不過,該行稱,考慮上半年毛利率略低於預期,故下調濰柴動力2026財年淨利預測3%,2027-28財年盈利預測基本不變。估價基期切換至2027財年,故上調目標價至40.0港元,對應17.2x FY27 P/E(維持),估值相當於公司歷史平均估值向上一個標準差水平。看好公司重卡產業鏈基本盤穩健,出口多元業務平抑週期波動,柴發高增長延續,氣發進入規模放量階段,SOFC逐步商業化,電力能源收入貢獻可望持續提升。風險因素:產業景氣下行。 (BC) #招商證券 #濰柴動力
<匯港通訊>