去年，納斯達克股票——從Nvidia到Palantir Technologies——提升了許多投資組合的表現。投資者紛紛湧入這些高增長公司，而這些公司涉足蓬勃發展的人工智能產業的事實使得它們的故事更加璀璨。該指數繼2023年實現兩位數增長之後，在今年年底又實現了兩位數的增長，而且這一勢頭一直延續到今年年初。
但最近幾周，納斯達克已失去光彩——至少目前是如此。由於擔心特朗普總統的進口關稅可能對經濟產生影響，該基準指數跌入回檔區域，較去年12月的最新高點下跌逾10%。儘管聯儲局表示今年可能降息兩次，但聯儲局也預計通脹將會上升，主席鮑威爾表示，這種預期與關稅有關。
在這種背景下，你可能想知道現在是否是投資的最佳時機。在這種情況下，向那些經歷過股市起伏並取得長期勝利的人尋求智慧是一個好主意。我說的是億萬富翁投資者華倫巴菲特。你是否應該在納斯達克調整期間買入股票？巴菲特的六個字給了非常明確的答案。
巴菲特的成功與策略
首先，我們來簡單介紹一下巴菲特的成功和策略。在巴郡的領導下，該公司從1965年到去年年底的複合年收益率接近20%。相比之下，標普500指數的漲幅約為10%。這種優異的表現證明了這位億萬富翁對市場的了解，這意味著如果我們聽從他的建議，我們可能會獲得回報。
至於策略，巴菲特並不急於加入潮流。事實上，他並不特別喜歡這些公司，而是希望以合理或便宜的價格收購具有持久力的優質公司。例如，他多年來一直持有可口可樂和美國運通等公司，並在2023年致股東的信中寫道，他不打算很快放手這些公司。
去年，儘管股指飆升，但巴菲特並沒有大量購買股票。事實上，他淨賣出了1,340億美元的股票，這幫助巴郡累積了創紀錄的3,340億美元的現金水平。巴菲特甚至做出令人震驚的舉動，出售其持有的兩隻跟踪標準普爾500指數的指數基金的全部頭寸：SPDR標準普爾500ETF信託基金和先鋒標準普爾500ETF。從歷史上看，巴菲特一直是這類投資的粉絲，甚至制定了一項計劃，在他去世後，將他的大部分現金投入標準普爾500指數基金，以造福他的妻子。
當然，巴菲特的這些舉動是在去年年末發生的，當時股指正在飆升。我們還不知道這位億萬富翁最近幾周在做什麼。
何時貪婪
現在，我們回到我們的問題：巴菲特是否建議在納斯達克調整期間買入股票？在多年前的一封給股東信中，他用六個字給了一條線索。他寫道，他和他的團隊的目標是「只有當其他人恐懼時才貪婪」。這表明，當其他股票走勢相反時，巴菲特並不害怕買入股票，例如現在，當基準指數處於調整區域時。
為什麼？因為此時正是許多優質股票估值下降的時刻。作為一位價值投資者，巴菲特知道，在這樣的環境下，更容易找到那些能夠隨著時間的推移而復甦和增長的穩健公司的便宜貨。
股票便宜嗎？
但要記住的是，這並不意味著每隻股票都是好交易。儘管估值已經下降，但整體而言，市場仍然昂貴。例如，標準普爾500指數的席勒CAPE（周期性調整市盈率）比率（一種經通膨調整後的股價與收益關係的衡量指標）已從37以上的高點回落。
標準普爾500指數席勒CAPE比率數據由YCHARTS提供。CAPE比率=周期調整市盈率。
這意味著，關鍵是要根據具體情況選擇股票，並仔細考慮以下問題：該公司是否會受到潛在經濟逆風的嚴重影響？今天的挑戰會改變公司的長期發展前景嗎？這些問題的答案應該可以幫助你在股市調整期間做出正確的投資決策。
因此，儘管目前市場看起來可能不太誘人，但實際上對於那些已經證明其盈利實力並有能力在長期內繼續表現出色的公司來說，它已經充滿了絕佳的交易機會。這就是為什麼在納斯達克調整期間，是時候聽從巴菲特的建議，在其他人逃離市場時「貪婪」。
作者：Adria Cimino
原文刊登於 HKMoneyClub
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