招銀國際發報告指,維持中國平安(02318)H股和A股目標價81港元和73元人民幣以及「買入」評級。 平安首9個月營運利潤同比增8.3%至1259億元人民幣(下同)（招銀國際預測：同比增8.1%），第三季集團營運利潤同比增8.2%。 首9個月集團歸母淨利減27.3%至966億元（招銀國際預測減29%），第三季集團歸母淨利潤同比減95%，主要受三季 A 股權益市場回檔及長債利率延續下行的影響。集團淨利潤與營運利潤差異主要來自：1)壽險及健康險板塊340億元的短期投資波動；2)公司港幣/美元可轉債轉股價值的一次性重估收益44.6億元（2025年9個月可轉債轉股價值重估虧損為93.5億元）。 分板塊看，財產險成為集團獲利的主要拖累，受投資收益大幅下滑的影響；綜合成本率較去年同期改善1.4 個百分點至95.6%，帶動承保盈利同比增52%。壽險及健康險和平安銀行9個月營運利潤同比增4.7%及2.2%；資管板塊營運利潤年增6.3倍，得益於在管資產規模持續提升及資本市場交投活躍。 (JJ)
<匯港通訊>