美聯儲停止縮表，市場似乎反而沒視為好事。美元指數輕微上漲，多種金屬期貨下挫，連虛擬貨幣也出現了一定的調整——意味着部分風險資產正面臨一定的拋售壓力。又傳出巴郡進一步減持了蘋果的持份，現金佔比大得越來越誇張……周二晚，美股尤其是其科網股，拋壓也不輕。當然，AI領域是否已出現了大泡沫的話題，也在不斷縈繞。
這邊廂，A股和港股，明顯，有資金自十月初以來，在持續鎖定今年的帳面利潤，對中美貿易戰的緩和訊息完全不感冒。才一個月之間，許多曾大幅上漲的高Beta值板塊和個股，已錄得相當大的調整幅度。
今年“橫行霸道”的量化資金，壓倒性主導着港股的漲跌節奏，讓一般投資者難以適應。來自內地的參與資金存量越來越多，也意味着，不但實體經濟多個行業在瘋狂內卷，這種動輒互相傷害的風格也已深度進入了港股市場。博奕，本來就是資本市場的特質，近半年，在港股中演繹得如此極致，實在是開眼界！也所以，我同時也說，這樣的所謂“牛市”，根本是一種諷刺，固然，總比真正的熊市好，但卻比非熊非牛的猴市或豬市，更顯折騰。
說現在的港股處於尷尬時刻，是指，外圍多個金融品種歷經不斷上漲的泡沬化後的震蕩難免會影響這個離岸市場，博奕思維極濃的內地資金的倒騰加劇了樂觀情緒縮減後的股價的向下的波動。但我們又知道，按理國家隊會儘量保持牛氣，而且，此際，不少較優質個股的估值已經沒有多少牛市的溢價……
也所以，減持，還是增持，容易讓人左右為難。暫時，個人的傾向是：熬。除非，外圍出現崩破跡象。從另一個角度看，也許要承認，某些資金確實聰明，在到處都是刀光劍影時，敢勇進，到彷彿許多東西緩和了偏安頓了，反而轉為審慎了。
比亞迪、吉利、小米、奇瑞，還有周三到港上市的賽力斯，連同如理想、小鵬、蔚來、零跑等，未來的發展，都值得相互參酌着評量。目前看，依然是技術最全面和在四電方面最優秀的比亞迪中長期增長的確定性最高，較可惜的是，多方位抖擻起來的時刻可能要等到明年第一甚至第二季度，加上短期盈利邏輯的模糊，當下要（重新）重注的話，難言是否最佳時機。
比對美股方面的七姐妹等，內地的科網巨頭們，除了全球化難度高一些、高端芯片不能或難以獲取這兩大劣勢以外，業務交疊互卷擠壓利潤也是顯著弱點。要提升市值，要讓整體資本市場發展得更壯實健康，過度競爭、盈利規模和質量，恐怕仍是有關當局需要持續發力協助改善的結穴處。
周二本倉階段性出清了新華保險的持份以提升現金比例。後續非常短期內，全倉暫擬少動，看看有沒有某些標的更低的增持價或買入價。
