文：梧桐研究院分析員岑智勇
周二恆指高開86.98點，初段向好，至10時升至 26168.72點的全日高位，之後指數回軟，至26000水平喘定及反彈，中午收市前 26080水平。午後指數急回軟，至 13:40 跌至 25913.98點的全日低位後反彈，彈至26960水平後再回軟，尾市一度失守26000水平，全日波幅 254.74點。恆指收報 26033.26點，升174.37點或0.67%，成交金額 2008.84億元。國指及恆科指分別升 0.47%及0.82%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。
恆指高開高走，以陽燭近「陀螺」收市，收市水平繼續受制於 20 SMA (約 26155)水平。MACD由熊差轉牛差，釋出利好訊號。全日上升股份 968隻，下跌 898隻，整體市況偏好。
恆科指共24隻成份股上升，其中同程旅行(0780)及舜宇光學(2382)分別升6.387%及6.22%，為升幅較大的成份股。阿里巴巴(9988)及騰訊(0700)分別升 2.244%及1.308%，為支持恆指向好的主要動力之一。
受關稅影響，美國11月製造業採購經理指數(PMI)意外跌至48.2，低於10月的48.7，反映製造業活動連續9個月收縮；市場原先預期會升至49。比特幣一度失守8.5萬美元，美國國債收益率上升等，都影響市場氣氛。美股三大指數下跌。
夜期及ADR上升，料恆指或高開，阻力參考 26200水平。若未能上破，指數或調頭回軟。
個股
中興通訊(0763)的主要業務為綜合性通信設備製造業和全球綜合通信信息解決方案提供商。
集團早前公佈2025年第三季度報告。營收約爲人民幣289.67億元，同比上升5.11%。淨利潤約爲2.64億元，同比下降87.84%。基本每股收益爲0.06元。 前三季度營收約爲1005.2億元，同比上升11.63%，淨利潤約爲53.22億元，同比下降32.69%。
綜合媒體報道，字節跳動和中興通訊合作的AI手機即將在12月初發布。其中，字節主導豆包大模型的植入與AI交互功能定義，中興則主導硬件定義、產品設計和生產製造。報道指出，相比目前主流AI手機，這款手機在字節和中興努比亞團隊的深度合作下，對硬件層、軟件層、甚至操作系統層，都進行了更深入的整合和重構，這被定義爲一款“AI 原生手機”（AI Native Phone）。
字節跳動旗下豆包在12月1日宣佈，豆包手機助手發佈技術預覽版正式發佈，這是豆包和手機廠商在操作系統層面合作的手機AI助手。搭載豆包手機助手技術預覽版的工程樣機nubia M153少量發售。
有大行指出，中興通訊已在硬件設計、研發及生產等當面積累了深厚的技術底蘊，而豆包大模型等AI技術作爲系統級的能力其在手機中的應用亦可極大的拓寬AI模型的應用邊界，從而在更多應用場景下完成落地，料可為中興通訊帶來更多機會。
近日集團股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率約 19.113，在同業中處中間偏低水平，可予留意。
筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議。