为平抑油价控制通货膨胀，上周拜登总统史无前例地宣布未来6个月从美国的战略原油储备中每天释放100万桶原油，并且还督促油气公司提高产量。与此同时，欧佩克组织宣布继续执行此前与俄罗斯一起达成的生产计划。原油价格出现下调，回到100美元左右。我们在前两周建议大家利用油价较高的机会出售最高50%的油气公司ETF头寸-Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)以收回部分或者全部投资，因为其回报已经超过100%。如果你已经出售了50%的头寸，后面就无需担心油价继续调整了，剩余头寸已经全部是利润。这是一个非常好的降低风险的方式，但并不意味着我认为油价未来不会继续上涨，这只是一个谨慎防范风险的方式。

未来几周我们会关注投资建议的中一些公司2021年年报的情况。今天我们先来看一下林业REIT-Rayonier (RYN)。一年半以前我们建议投资Rayonier (RYN)的时候，我们看重的是林业长期升值保值的特点和预期木材价格将随美国房地产升值等因素影响上涨。到目前为止，投资Rayonier (RYN)包括红利在内的总回报达到60%，远远高于标准普尔 500指数同期36%的回报率，近一年来表现也明显好于另一家比它更大的竞争对手Weyerhaeuser (WY)。

从2021年全年来看，Rayonier (RYN)的 业务也在持续扩张：销售收入比2020年大增29%，这是在2020年已经比2019年增长20%的基础上完成的。Rayonier (RYN) 各个部门的业务都出现了不同程度增长，主要得益于木材平均销售价格上涨。美国南部、太平洋沿岸西北部和新西兰木材的加权平均价格比2020年也分别增长了15%、14%和38%。2021年销售收入的大幅度增加也带来了利润提升：营业利润和EBITDA分别增长了265%和24%。下表为2021年Rayonier (RYN)与2020和2019年 基本数据的比较：

2021年，Rayonier (RYN)还斥资1.79亿收购了大约10.3万英亩林地，林地价格与2020年相比也有大幅攀升。从各方面情况看，Rayonier (RYN)过去两年的运营状况是在不断改善和提高的。而2022年 ，Rayonier (RYN)对各业务部的预期如下：

虽然Rayonier (RYN)过去一年表现不错，但是很多投资者认为并没有什么特别之处。而以Rayonier (RYN)目前的价格，我们认为其估值不便宜：其历史市盈率大概在39，而预期市盈率则高达70。所以我们 目前的建议是持有，也请大家密切关注其动态止损点。

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