思博瑞投資管理在2026年中期展望中指出,地緣政治風險與能源衝擊正推動全球經濟重新定價,滯脹壓力再現。美國作為能源淨出口國,基本面相對穩健;反觀歐洲及高度依賴能源進口的亞洲地區,則面臨經濟增長與通脹難以兼顧的挑戰,而政策調整空間亦有限。在通脹已連續多年高於目標水平的背景下,聯儲局仍需在穩定物價與支持就業之間取得平衡,因此維持利率不變。 在投資部署上,資產配置呈現「短線操作,長遠佈局」的策略框架。短期而言,資產管理行偏好具較高實質利率及利差優勢的標的,例如巴西雷亞爾與墨西哥披索,可在外匯波動中提供收益緩衝;長線則看好大宗商品市場的結構性轉變,認為投資組合需更著重多元資產配置,以爭取實質回報應對未來通脹環境。 股票市場方面,通脹重新成為主導因素,令市場對減息的預期明顯降溫。該行判斷,目前市場屬於「通脹恐慌」,而非增長失速。在此背景下,AI 投資正由早期的基建驅動,逐步邁向「AI 2.0」企業應用階段,應用範圍擴展至醫療、製造、運輸及金融服務等行業,其中工業板塊在數據中心建設及供應鏈重組帶動下具備較大潛力。同時,新興市場股票長期投資價值相對突出,但市場整體配置仍然偏低。 整體而言,在通脹持續、政策不確定性上升及市場分化加劇的環境下,思博瑞強調透過多元資產配置及精選投資標的,靈活兼顧短期機會與長線結構性主題,以提升投資組合的韌性與回報來源。(BC) #思博瑞
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