大和發表研究報告表示，將福耀玻璃(03606)目標價由51元升37.3%至70元；維持「買入」評級，並認為有信心發展高端玻璃獲得市場份額。 報告指，福耀玻璃上半年淨利潤增長 84%至17.7 億元人民幣(下同)，超預期，福耀將繼續獲得汽車玻璃市場份額。上半年收入增長42%至115 億元 ，而第二季收入增長 48%，淨利潤增長82%，福耀第二季毛利率環比基本保持穩定，為 39.7%，儘管整體上半年毛利率從 41% 小幅下降 1.2 個百分點，認為穩定的毛利率顯示福耀在浮法玻璃一體化供應鏈中的優勢，佔成本超過30%，其價格在中國年初至今上漲了約 60%。 該行指，由於芯片供應短缺，認為許多生產訂單在上半年延遲，可能會在下半年交付，加上實心玻璃出貨量增長，預計下半年毛利率將高於上半年。該行維持 2021-23 年毛利率超過 41% 的預期。 該行指，提高汽車玻將 2021-22 年的收入提高11-20%，由於預計汽車玻璃出貨量預測增長 20%；中國的2021 年光伏總產量將增長 8%； 由於許多小型競爭對手將面臨浮法玻璃供應緊張及價格上漲的困難，福耀會繼續獲得市場份額。同時對外銷售的浮法玻璃的平均售價提高6%。將 2021-23 年每股盈利複合年增長從 25%提高至 31%。(EC)

<匯港通訊>