國際清算銀行(BIS)發布研究報告，指出當前全球圍繞AI基礎設施展開投資競賽，並正朝超越以往技術繁榮周期的方向發展，其熱潮具備許多以往科技泡沫的共同特徵，最終均以市場大幅調整及更廣泛經濟衝擊告終，如19世紀30年代美國運河建設狂熱、19世紀40年代英國鐵路投資熱潮，以及20世紀90年代末互聯網泡沫。 報告指出，科技企業大舉投資AI基礎設施的資金，除來自債券發行，亦趨向來自愈來愈複雜的融資安排，而這種融資結構已經形成「循環」，例如參與雲基礎設施建設的企業通過持有AI開發商股權，換取後者長期採購算力資源的承諾。 BIS警告，若生產率增長最終無法證明這些巨額投資是合理，那麼超大規模雲服務提供商與AI開發商之間不斷增加的債務融資和金融關聯，將增加更廣泛金融動盪的風險。BIS強調，這個行業建設的產能愈多，為維持繁榮所必須跨越的生產率門檻就愈高。因此，規模愈大的繁榮不僅愈有可能令人失望，一旦令人失望，造成的損害亦更大。 (ST)
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