周一(5月25日)油價走高,WTI期油一度大漲2.8%至34.18美元/桶,並逼近上周五觸及的高點;有跡象顯示,石油市場正在為經濟複蘇做好準備。美國頁岩油商已經將在用鑽井數量降至2009年以來的最低水平,進一步削減了產量。此舉恰逢OPEC+把每日產量削減近1000萬桶,以減少供應過剩。

美國能源資訊局（EIA）公布截至5月15日，美國原油總產量減少每日10萬桶至每日1,150萬桶，原油庫存則減少500萬桶，為連續第二周庫存下滑且減少幅度高於市場預期，其中，庫存原油庫存減少約550萬桶，紓緩投資人對於原油供給過剩與儲存空間緊縮擔憂，同時EIA預估，6月美國七大頁岩油商原油產量將下滑每日19.7萬桶至782.2萬桶。

此外，根據數據公司 ShaleProfile Analytics 指出，美國 55% 頁岩油產量出自過去 14 個月鑽探的油井。如果不進行新的鑽探，美國頁岩油田今年的原油產量可能會減少超過三分之一至一日 500 萬桶以下。 IHS Markit Ltd. 指出，美國今年原油減產數量大多數直接源自鑽探項目取消，僅不到 20% 是關閉現有油井。對此高盛（Goldman Sachs）最新報告表示，在可預見的未來，石油輸出國組織（OPEC）將會重新主導油市，因為在油價大跌之後，市場將會重新整合，特別是成本偏高的美國頁岩油產業。

另一方面，俄羅斯能源部長Alexander Novak表示，俄羅斯已經將產量減少每日200萬桶，達到石油輸出國組織及其盟國(OPEC+)協議規定的目標。與此同時俄羅斯政府還規定,即日起至今年10月1日暫時禁止包括汽油、柴油、煤油等在內的各種燃油進口。此舉是為了確保俄聯邦能源安全和俄國內燃油市場穩定。分析表示,雖然俄羅斯在用心減產,但是也不得不減少進口,以維穩國內燃油市場。

Novak 也表示，由於石油國輸出組織與盟友國 (OPEC+) 在今年 4 月達成大規模減產協議，全球市場上的石油供應量已減少1400萬噸至1500萬噸;其中非OPEC已經削減了350-400萬桶/日，俄羅斯佔 200 萬桶/日的石油產量。

需求方面，隨著全球經濟開始重新開放，原油前景正在改善。根據IHSMarkit的數據，4月份中國對石油的需求為前一年的89％，預計5月份的需求將為2019年的92％。在2月份的低谷期間，全球最大的石油進口國(中國)的需求與去年同期相比下降了40％。美國方面，所有50個州都不同程度地開始了經濟重啟，這意味著人們再次駕駛汽車。能源信息管理局的數據顯示，汽油需求量呈上升趨勢，儘管要達到冠狀病毒之前的水平還有很長的路要走。

Enverus市場情報副總裁BernadetteJohnson說：“所有人的目光都集中在需求上，這是主要的問題。”她認為，隨著需求繼續回升，WTI短期內將在20美元/桶至30美元/桶之間波動。她說：“從供求平衡的角度來看，我們預計第三季度會更好。我們需要一個處於均衡狀態的市場才能開始看到更高的價格，因此第三季度實際上是這種情況開始，因為很多需求都應該恢復。”，建議投資者可於31.80美元/桶購WTI(7月)期油，目標價35.62美元/桶，止蝕28.70美元/桶。