上周公布的5月通脹率及消費者通脹預期，令美國聯儲局決定把加息幅度由0.5%提升至0.75%，創下28年來最大加息幅度。加息後當局也發表了鷹派言論，雖然主席鮑威爾表示加息0.75%不會是常態，卻明言下次議息會、7月時仍會在考慮0.5%或0.75%之間取捨，反映了聯儲局承諾對抗通脹仍是聯儲局首要任務。雖然聯儲局點陣圖的可預測性不高，各委員對今年底的聯邦基金利率中位數預測由1.9%大幅調升至3.4%。反映今年餘下4次會議要合共加1.65%。這次激進加息，亦同時改變和刺激其他主要央行的貨幣政策亦要變得激進。歐美主要央行未來將會鬥快加息，0.5%似乎在未來一季將變成最低消費。

上週另一央行英倫銀行亦加息0.25%，已連續第5次加息，雖然幅度沒有聯儲局那麼進取，但暗示未來加息的幅度取決於經濟前景及通脹壓力，卻預測11月份時通脹會由4月時的9%飆至11%，即未來仍需要進一步加息。加上今次會議有3人支持加息0.5%，相信下次會議只要有多2人轉呔，下次亦需加息0.5%。最令市場意外的瑞士央行亦2007年以來首次加息，雖然加息0.5%後仍是負利率，但而反映央行態度抗通脹比壓低匯價更重要。

隨著一衆央行改變政策，令其他上週未議息的央行亦令市場有幻想空間。由於澳洲央行僅處於加息周期的早期階段，市場預計澳洲央行需要在息口上追落後，在7月、8月和9月或分別加息後0.5%，在11月進一步加息0.25%，年底利率約在2.6%左右。在2023年第一季將加息2次至3.1%，估計澳元難以再跌穿0.68，未來半年將反覆上試0.7550水平。至於加拿大央行，除有高油價支持，加上加拿大央行副行長多次發言開綠燈，預計加拿大央行將在接下來的兩次會議中，每次最少加息0.5%，亦不排除會加息0.75%，現金利率預計在年底前達到3%，亦相信美元兌加元在1.3080水平阻力甚大，不過美元兌加元需要跌穿1.2860才重拾下跌動力，但澳元和加元已是外幣中抗跌能力中最強。

資深外匯評論員陳健豪