比亞迪股份1211

主要業務

集團的主要業務為汽車及電池業務、手機部件及組裝業務，同時利用自身的技術優勢積極拓展城市軌道交通及其他業務領域。

最新業績

截至2025年09月30日止9個月第三季度業績，公司擁有人應佔溢利為 233.3億元人民幣，同比跌幅 7.5%。 每股基本盈利 2.56元人民幣。 無派息。 期內，營業額上升 12.7% 至 5,662.7億元人民幣，毛利率減少 2.6% 至 16.3%。 (公佈日期: 2025年10月30日)

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

比亞迪股份有限公司（「比亞迪」或「本公司」及其附屬公司統稱「本集團」）主要經營包括以新能源汽車為主的汽車業務、手機部件及組裝業務、二次充電電池及光伏業務，並積極利用自身技術優勢拓展城市軌道交通及其他業務。二零二五年上半年，本集團實現收入約人民幣371,281百萬元，同比增長23.30%，其中汽車、汽車相關產品及其他產品業務的收入約人民幣302,506百萬元，同比增長32.49%；手機部件、組裝及其他產品業務的收入約人民幣68,744百萬元，同比降低5.54%；佔本集團總收入的比例分別為81.48%和18.51%；研發投入約人民幣30,880百萬元，同比增長53.05%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約人民幣15,510百萬元，同比增長13.79%。

本集團堅守「技術為王、創新為本」的發展理念不動搖，以引領中國品牌自主創新為己任，憑藉「敢想、敢幹、敢堅持」的工程師精神及不斷壯大的研發團隊，成功在電池、電子及新能源汽車等多個領域持續創新，全面引領行業發展，打破海外品牌長期壟斷，更推動全球市場格局重塑，展現中國智造的嶄新高度。本集團以創新為核心驅動力，持續不斷地推出一系列具有原創性、顛覆性的技術和產品，堅定不移地推動全球綠色可持續發展，致力於在解決社會問題的過程中發展自己，向世界級品牌目標篤定前行。

為更好地助力業務發展、深化全球化佈局、向股東和員工共享經營成果以實現成為世界級品牌的目標，三月，本集團完成H股閃電配售56億美元，成為全球汽車行業有史以來規模最大的閃電配售項目，成功吸引了全球眾多頂級長線、主權基金、中東戰略投資人在內的投資者參與，認購訂單多倍覆蓋，充分彰顯了全球投資人對本集團發展前景的堅定看好，也助力本集團緊抓歷史性發展機遇；四月，本集團審議通過了《2025年員工持股計劃》，涉及不超過2.5萬名員工，資金總額不超過人民幣41億元，計劃分三期解鎖，將進一步健全本集團長期、有效的激勵機制，有效提高經營效率並改善經營成果；

六月，本集團於股東大會通過《2024年度利潤分配及資本公積金轉增股本方案》，向全體股東每10股派發現金紅利人民幣39.74元（含稅），每10股送紅股8股，以資本公積金每10股轉增12股，與股東共享發展成果，並有效降低投資門檻，提升股票流動性。此外，本集團於期內獲納入�琤肮鴔獂�數成分股，比重達8%，體現了權威指數編製機構對本集團科技實力及智能化的充分認可。

汽車及電池業務

本集團作為全球新能源汽車行業先行者和領導者，憑藉精準的戰略佈局、領先的技術實力、前瞻的市場洞察、完善的產業體系，蟬聯中國市場車企、品牌銷量冠軍，蟬聯全球新能源汽車市場銷量冠軍。期內，本集團汽車業務出海全面開花，實現跨越式增長；品牌高端化破局突圍，樹立自主品牌新高度；

大眾市場推陳出新，市場引領者地位進一步夯實，為中國汽車產業打開了新的市場窗口和國際化機遇。根據中汽協會數據，二零二五年上半年本集團新能源汽車銷量同比增長超33.0%，新能源汽車龍頭地位穩固；

汽車全市場市佔率亦同比增長2.2個百分點至13.7%，帶領新能源汽車進一步成為汽車市場主流；本集團亦位列上半年整車出口企業第二，且在前十大整車出口企業中增速最快，同比增長1.3倍。

手機部件及組裝業務

本集團是全球領先的高科技創新產品提供商，依託電子信息技術、人工智能技術、5G和物聯網技術、熱管理技術、新材料技術、精密模具技術和數字化製造技術等核心優勢，為全球客戶提供一站式產品解決方案。

本集團業務涵蓋智能手機、平板電腦、AI數據中心、智能家居、遊戲硬件、無人機、3D打印機、物聯網、通信設備等多元化的市場領域。

消費電子業務方面，本集團持續聚焦高附加值產品領域，積極鞏固並擴大其於高端市場的領先地位。憑藉領先的技術優勢和強大的製造能力，本集團在多個旗艦型號中保持主要供應商地位，涵蓋鈦金屬手機、其他金屬手機、折疊屏手機等核心產品線。期內，本集團持續強化技術壁壘，在客戶高端產品系列中持續保持領先的市場份額，進一步強化其於全系客戶供應鏈中的戰略地位，產品結構穩中向好。尤其是在海外大客戶業務方面，本集團的整機組裝業務份額持續提升，帶動出貨量和收入同比增長。此外，本集團持續優化收購的精密零部件業務，運營效率顯著提升。

新型智能產品業務方面，本集團積極擁抱AI發展機遇，積極投入新產品研發，加速佈局AI數據中心等新賽道。期內，本集團的AI數據中心業務實現跨越式成長。其中，AI服務器大量出貨，業務實現強勁增長，而數據中心液冷和電源產品已通過行業領軍企業認證，為本集團業務增長注入新動能。

汽車及電池業務

二零二五年下半年，本集團將堅定發展戰略，強化核心技術的自主可控，持續提升產品競爭力；緊跟市場趨勢，堅持以消費者需求為導向，持續推進多品牌矩陣建設；加速業務出海進程，以新能源汽車領域的全面實力，為全球消費者提供卓越的新能源汽車產品，助力中國汽車產業引領全球新能源汽車變革。七月，本集團第1,300萬輛新能源汽車成功下線，這一里程碑式的成就標誌著本集團在全球新能源汽車市場的領先地位進一步強化。

手機部件及組裝業務

作為全球領先的高科技創新產品提供商，本集團將持續深耕核心技術研發及提升高端製造創新能力，進一步強化垂直整合壁壘，全方位深化大客戶戰略合作，搶佔未來市場制高點。在不斷鞏固消費電子行業領導地位的同時，服務器、AI數據中心等新興業務的加速成長，將共同推動本集團實現可持續發展。

消費電子業務方面，端側AI技術的快速發展和高端產品的創新升級，為消費電子行業注入新的動能。隨著AI終端複雜度的不斷提升及折疊屏手機市場持續壯大，將顯著拉動對高強度輕量化零部件和高效散熱器件的需求，為相關產業鏈帶來高附加值的新發展機遇。本集團將持續擴大在精密製造領域的技術領先優勢，聚焦高附加值的高端產品，積極把握市場趨勢及AI賦能所帶來的新發展機遇。海外大客戶方面，本集團將持續深挖海外大客戶的核心業務潛力，積極提升產品份額，擴充產品品類，持續擴大業務規模。安卓業務方面，本集團不斷深化與客戶在高端產品的戰略合作，緊密配合客戶的業務發展需求，全面支持客戶產品的迭代和升級。

新型智能產品業務方面，本集團在數據中心領域持續加大研發投入，已構建涵蓋AI服務器、液冷系統、電源管理和高速通訊等高壁壘產品的完整佈局，為本集團開拓了廣闊的增長空間。二零二五年下半年，算力需求的持續增長將成為本集團AI服務器業務高速發展的主要驅動力。同時，數據中心市場正加速邁入液冷時代，液冷產品的市場需求將大幅提升，本集團將積極推進與國內外客戶的合作，加速AI數據中心相關新產品的落地，培育新的業務增長引擎。依託世界一流的研發實力、全球化的佈局以及垂直整合的優勢，本集團將持續開拓具有高增長潛力的新產品類別和新市場，推動業務實現長期可持續發展。

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

展望二零二五年下半年，國際環境仍充滿複雜不確定因素，國內結構調整和內需增長仍在進行中，但中國應對內外部風險與挑戰的能力也在提升，經濟韌性顯著，長期向好的支撐條件依然堅實，預期國家將繼續在宏觀政策持續發力，充分釋放市場的內生動力，持續為經濟高質量發展注入強勁動力、提供有力支撐。汽車行業仍是擴大內需的關鍵發力點，儘管新能源汽車的市場環境仍具一定挑戰性，但隨著行業技術革新、產品力持續提升及消費升級，加上政策端多維發力，新能源乘用車滲透率有望持續提升。以舊換新政策和國家補貼將持續實施，將在七月及十月分別下達第三季度和第四季度中央資金，推動老舊燃油車淘汰和新能源車換購，進一步推動消費升級，助力新能源汽車銷量保持穩健增長。此外，在2025年政府工作報告中提及的2025年工作任務中，明確「大力發展智能網聯新能源汽車等新一代智能終端及智能製造裝備」。二零二五年將是中國智駕元年，智能化已成為汽車產業最重要的競爭力。自動駕駛輔助系統、城市NOA（領航輔助駕駛）、AI大模型及端到端智能控制技術快速產業化，智能座艙和高階輔助駕駛設備滲透率顯著提升，成為用戶的重要考量。車路雲協同與5G應用促進智能網聯技術突破，安全性和用戶體驗同步提升，推動汽車向網聯化、共享化方向加速發展，跨界融合帶動多產業融合。在汽車電動化、智能化及網聯化的協同效應下新的增長動力不斷催生，新能源汽車市場正處於產業升級的黃金窗口期，機遇廣闊。

資料來源: 比亞迪股份 (01211) 中期業績公告