好孩子國際1086

主要業務

主要從事兒童相關用品的設計、研究及開發、製造、營銷及分銷。

最新業績

截至2025年12月31日止12個月全年業績，公司擁有人應佔溢利為 2.19億港元，同比跌幅 38.6%。 每股基本盈利 0.131港元。 派發股息每股 0.05港元。 期內，營業額下跌 1.2% 至 86.6億港元，毛利率減少 0.2% 至 51.2%。 (公佈日期: 2026年03月29日)

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

業務表現在充滿挑戰的宏觀環境下承壓

於本期間，動蕩加劇及持續的不確定性為全球經濟蒙上巨大陰影：美國關稅政策以及廣泛的政策不確定性對全球經濟造成了結構性衝擊，導致全球需求、市場信心及商業情緒普遍下降，亦拖累了全球整體經濟效率。地區性的地緣政治衝突升溫進一步削弱了消費者信心。同時，本集團的主營市場持續經歷出生率下降，其嚴峻程度較先前預期更甚。

在如此脆弱的環境下，本集團的業務承受巨大壓力。然而，得益於消費者對CYBEX產品的強勁需求，本集團於歐洲及其他地區錄得強勁的收益增長；在美國及中國市場的收益下跌。本集團的純利下跌，主要由於毛利減少及所得稅增加所致。毛利減少乃主要由於本集團收益略微減少，本集團的毛利率基本持平，其中下半年毛利率較上半年改善。所得稅增加主要歸因於本集團在稅率較高的地區錄得更多溢利以及本集團實體間分派股息產生預扣稅。該等負面影響被本集團財務成本的改善部分抵銷，該改善得益於貸款金額的減少及利率降低。於本期間，本集團持續產生穩健的經營現金流。本集團的財務資源及流動資金狀況維持健康狀態。

本集團如下所述的全球競爭優勢繼續支持其渡過宏觀經濟動蕩及不確定性：

1.本集團擁有自有多元化品牌、全球均衡的全渠道分銷平台及自有製造及運營服務的一條龍垂直整合平台，使本集團能夠將於任何單個地區的風險降至最低，並支持本集團對市場波動作出敏捷及靈活的反應；

2.本集團繼續在品牌建設、產品創新、全球全渠道基礎設施及數字化方面進行專注和戰略投資。

我們於本期間的收益由2024年相應期間的約8,765.9百萬港元略微減少1.2%至約8,659.2百萬港元。本期間的匯率較2024年相應期間有所波動，尤其是人民幣與港元之間以及歐元與港元之間的匯率。該等波動導致本集團以原始貨幣計算的收益變動與以本集團的報告貨幣港元計算的收益變動因貨幣折算原因而存在差異。按恆定貨幣口徑計算，我們於本期間的收益較2024年相應期間減少3.0%。本期間的報告毛利由2024年相應期間的約4,507.9百萬港元減少1.6%至約4,434.0百萬港元。本期間的報告經營溢利由2024年相應期間的約500.0百萬港元減少16.1%至約419.5百萬港元，按非公認會計原則基準計算，我們於本期間的經營溢利由2024年相應期間的約544.3百萬港元減少14.9%至約463.3百萬港元。本期間的報告純利由2024年相應期間的約356.2百萬港元減少38.7%至約218.4百萬港元。按非公認會計原則基準計算，我們於本期間的純利由2024年相應期間的約390.6百萬港元減少35.4%至約252.5百萬港元。

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

展望2026年，全球經濟預計將在分化與波動中前行。各國面臨的關稅政策各有差異，擾亂供應鏈並加劇貿易合規風險。地緣政治緊張局勢持續存在，尤其是歐洲及中東正在發生的地緣政治衝突，可能繼續干擾全球能源供應及跨區域物流，引發能源價格劇烈波動，擾亂關鍵運輸路線，並引致巨大的成本壓力、供應鏈紊亂及產品供應問題。上述各種風險將進一步打擊消費者信心，壓抑市場需求。值得注意的是，我們主要市場的出生率持續下滑，將導致核心消費群體收窄，而低迷的消費者情緒及不斷上升的家庭生活成本將削弱消費能力與購買意願，增添下行風險。此外，貿易區域化加劇及產業鏈重組將進一步增加營運不確定性。儘管如此，本集團已作好準備，適應市場環境，充分發揮自身競爭優勢，在挑戰與行業重組中把握機遇，並竭力減輕風險，以實現可持續發展。

整體而言，我們對本集團垂直整合一條龍的品牌驅動戰略仍然充滿信心，並將繼續通過持續的戰略投資來維持和鞏固我們的全球競爭力，這將繼續為本集團的業務注入動能，並增強其面對不確定性的韌性。在該戰略下，我們將繼續關注戰略品牌CYBEX、Evenflo和gb以及藍籌業務的持續發展：

•CYBEX將繼續利用其強大的品牌勢能、多元化及創新的產品組合和全渠道基礎設施全速進行全球發展。強勁的發展勢頭將使該品牌在激烈的競爭中繼續提升全球市場份額；

•Evenflo將專注於在新管理團隊的領導下穩定業務發展，以恢復收入增長及盈利能力為首要任務。該品牌將持續推出新產品，精進及強化渠道關係，並繼續在品牌、產品及數字化方面進行戰略性投資；

•gb將專注於實現整體業務扭轉，其將在內容營銷方面迎頭趕上，以便更好地與消費者建立聯繫，繼續專注於核心耐用品類別以充分發揮品牌競爭力，並在嚴格成本管控基礎上更有效地實施DTC策略；及

•藍籌業務預期將保持平穩發展。我們仍是客戶的主要供應商，並持續獲得主要客戶的新產品訂單，且已成功開發了新客戶。本集團繼續提供滿足現有客戶及新客戶需求的服務。

就全球而言，我們將透過在現有市場及新市場不斷擴大和深化我們的全渠道分銷網絡和基礎設施繼續進行品牌建設，以確保我們與粉絲及消費者的直接溝通，並為彼等提供世界級的全渠道體驗。隨著我們與供應商建立夥伴關係，並擴大全球佈局，我們將持續優化及整合我們的全球供應鏈戰略，以確保我們更快地響應市場並通過母市場運營來充分利用區域供應鏈能力。

以世界級技術、製造、卓越及敏捷供應鏈、創新、母市場經營、數字化及成本優化為支撐的品牌驅動戰略仍將是我們成為一家具有全球未來競爭力的傑出企業的願景並實現持續盈利增長的基石。

資料來源: 好孩子國際 (01086) 全年業績公告