承達集團1568

主要業務

主要業務為提供室內裝潢工程及改建與加建及建築工程以及製造、採購及分銷室內裝飾材料。

最新業績

截至2025年06月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔溢利為 1.35億港元，同比跌幅 19.0%。 每股基本盈利 0.0627港元。 不派中期股息。 期內，營業額下跌 17.5% 至 22.8億港元，毛利率減少 2.3% 至 11.6%。 (公佈日期: 2025年08月26日)

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

本集團為香港、澳門、新加坡及中國領先的綜合室內裝潢工程承建商之一，專門為商業樓宇、酒店及住宅物業提供專業的室內裝潢工程。本集團亦於香港從事提供改建與加建及建築工程，於中國從事製造室內裝飾材料業務，並於國際市場從事採購及分銷室內裝飾材料業務。期內，本集團收益約97.8%來自室內裝潢業務。

期內，經濟持續波動，地緣政治不確定性對國際市場及貿易往來構成影響。本集團密切關注外圍經濟環境變化，採取靈活的市場策略，並積極在不同地區尋求合作機會，以提升市場佔有率及穩定營運表現。憑藉持續發揮穩定表現及交付優質項目，本集團持續獲得客戶的信任，並與之建立長期合作關係。期內，本集團獲得多項大型室內裝潢工程，進一步鞏固市場地位。

室內裝潢工程

本集團室內裝潢業務主要包括於香港、澳門、新加坡及中國對商業樓宇、酒店、住宅物業、服務式住宅及其他物業進行室內裝潢工程。期內，室內裝潢業務仍為本集團收益及利潤的主要來源。

期內，本集團完成合共26個室內裝潢項目，包括香港10個、澳門4個及中國12個。該等項目的總合約金額為1,469.8百萬港元，其中200.6百萬港元於期內確認為收益。於2025年6月30日，計及在建合約及已簽訂但尚未開始的合約，本集團手頭有206個項目，包括香港34個、澳門5個、新加坡5個及中國162個。該等項目於2025年6月30日的總合約金額及餘下工程價值分別為14,625.0百萬港元及6,825.3百萬港元。

期內，本集團來自室內裝潢業務的收益按年減少529.5百萬港元或19.2%至2,233.4百萬港元（上個期間：2,762.9百萬港元）。有關減少主要歸因於上個期間在香港及新加坡進行若干大型室內裝潢工程項目所致。因此，本集團於香港及新加坡的室內裝潢業務的收益較上個期間減少814.5百萬港元。

期內，本集團來自室內裝潢業務的毛利按年減少137.9百萬港元或35.4%至251.7百萬港元（上個期間：389.6百萬港元）。毛利減少主要由於收益減少，以及本集團室內裝潢業務的毛利率由上個期間的14.1%下降至期內的11.3%。

改建與加建及建築工程

本集團於香港進行改建與加建及建築業務，包括建築、室內裝飾、維修、保養及改建與加建工程。

期內，本集團並無完成任何改建與加建及建築項目。

期內，本集團自改建與加建及建築業務產生的收益按年增加1.9百萬港元或63.3%至4.9百萬港元（上個期間：3.0百萬港元）。該增幅主要來自一項住宅建築工程的最終結算協議。

期內，本集團自改建與加建及建築業務產生的毛利為2.2百萬港元（上個期間：毛損4.8百萬港元），而毛利率為44.9%（上個期間：毛損率160.0%）。該等毛利及毛利率主要來自一項住宅建築工程的最終結算協議。

製造、採購及分銷室內裝飾材料

本集團其中一個核心競爭力為位於中國的製造基地及研發中心。本集團透過其附屬公司東莞承達家居有限公司（「東莞承達」）於中國廣東省東莞市經營一間生產廠房及一個倉庫，總建築面積超過40,000平方米。東莞承達製造室內裝飾木材產品（例如耐火木門及木製傢俱），亦為本集團承接的大型室內裝潢項目提供優質可靠的施工優化及預製服務。

期內，本集團來自外部客戶的製造、採購及分銷室內裝飾材料業務的收益增加44.3百萬港元至44.5百萬港元（上個期間：0.2百萬港元）。有關增幅由於期內獲得一份來自菲律賓的木材產品及雲石銷售新訂單所致。

此外，期內本集團來自製造、採購及分銷室內裝飾材料業務的毛利為11.3百萬港元（上個期間：0.14百萬港元），而毛利率為25.4%（上個期間：70.0%）。期內錄得有關毛利及毛利率主要來自一名菲律賓客戶的訂單，該訂單毛利率相對較高。

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

展望未來，新加坡的2025年本地生產總值將維持0.0%至2.0%的溫和增長，反映全球貿易持續不明朗。建造業預期將於2025年下半年繼續成為推動本地經濟增長的主要動力。與此同時，酒店及綜合度假村行業方面，隨著翻新工程相關中斷情況有所減少及旅遊動力回升，業界營運者對2025下半年表現改善仍持樂觀態度，這些趨勢預期將刺激新開發的酒店及娛樂區對高端室內裝潢服務的需求。

儘管外圍環境仍具不確定性，業界營運者普遍對2025年下半年仍持審慎樂觀態度，主要受惠於新主題景點分階段推出、酒店設施升級，以及旅遊人次逐步回升。憑藉本集團穩健的業績紀錄及穩固的客戶基礎，本集團已具備策略優勢，可把握市場正面動力所帶來的機遇。隨著建造業及酒店及綜合度假村行業持續展現結構性韌力及投資活動回暖，本集團對2025年餘下時間仍保持審慎樂觀態度。透過結合在高端室內裝潢工程項目方面的豐富經驗及強大的區域執行能力，本集團已充分準備好拓展新加坡及其他東南亞市場的新機遇。

中國經濟預期將持續面對來自內外環境的複雜嚴峻挑戰。有見及此，中國政府推出一系列刺激措施及政策，旨在擴大內需並穩定房地產市場。其中，中國人民銀行聯同六個其他政府部門共同發佈《關於金融支持提振和擴大消費的指導意見》，推動高品質消費供應擴展及釋放消費增長潛力。該意見涵蓋六大範疇共19項重點措施，包括增強消費能力、擴大消

費領域金融供應、挖掘和釋放家庭消費潛力、推動更有效的消費品供應、改善消費環境及加強政策支援。此外，中國政府於2025年撥款3,000億人民幣，支持地方政府推行全國性消費品以舊換新計劃。於2025年1月及4月，已分兩批下達1,620億人民幣中央資金；餘下1,380億人民幣將分批發放，用以推動2025年第三季度及第四季度計劃。預期此舉將有望顯著刺激消費，並促進產業轉型升級。

關於穩定房地產市場方面，中共中央政治局於2025年4月25日召開會議，強調要「鞏固房地產市場穩定態勢」，並提出「加大高品質住房供給」及「優化存量商品房收購政策」等重點方向。國務院於2025年6月13日召開常務會議，進一步提出「更大力度推動房地產市場止跌回穩」的要求，並強調多管齊下，包括穩定預期、激活需求、優化供給、化解風險，釋出穩定及積極信號，提振市場信心。

隨著一系列強勁刺激措施的推出，中國政府預期穩定消費信心、推動國內消費，並支持房地產市場復甦。本集團將密切關注中國政策動向，並以審慎及具前瞻性的策略持續營運。

展望未來，儘管全球經濟增長仍受貿易緊張局勢升級及政策不確定性加劇影響，香港北部都會區持續發展、澳門分階段推出大型綜合娛樂項目，與粵港澳大灣區深化融合，以及「一帶一路」倡議沿線國家（包括中東及東南亞）推出的多項發展項目，這將為本集團創造重大的機遇。

在眾多市場機會湧現之際，本集團將加快拓展具潛力的全球市場，同時持續強化品牌地位、提升競爭優勢，並堅守項目品質的最高標準。這些努力將有助鞏固集團在室內裝潢業的領先地位，並支持本集團追求可持續增長及創造長遠價值。

資料來源: 承達集團 (01568) 中期業績公告