莎莎國際178

主要業務

主要從事化�蛢ㄚ~之零售和批發。

最新業績

截至2025年09月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔溢利為 50.2百萬港元，同比增幅 54.8%。 每股基本盈利 0.0162港元。 派發股息每股 0.0115港元。 期內，營業額上升 4.6% 至 20.1億港元，毛利率增加 0.5% 至 37.5%。 (公佈日期: 2025年11月20日)

業務回顧 - 截至2025年09月30日六個月止

1.香港及澳門

港澳線下銷售、同店銷售及交易宗數按年上升

港澳是莎莎最大的市場，亦是旅客到訪港澳時的購物熱點之一。隨著到訪港澳的旅客持續上升，集團拓展旅客區的線下店舖網絡，並迎合市場需要，引入具競爭力的潮流產品；集團配合線上線下融合營銷策略，成功吸引客流。

期內，港澳營業額錄得1,535.2百萬港元，較去年上升9.4%。即使第二季港澳持續受到特大暴雨（黑色暴雨警告信號）、烈風或暴風程度（八號或以上的熱帶氣旋警告）的影響，線下營業額仍錄得1,424.9百萬港元，按年上升8.9%，佔該地區營業額92.8%。同店銷售亦較去年同期上升11.4%，交易宗數及每宗交易平均金額亦有所上升。

於2025年9月30日，集團於港澳共營運84間店舖，其中26間坐落核心旅遊區。集團在澳門經營八間店舖，其中四間位於靠近主要旅遊景點的鬧市，兩間位於綜合度假村酒店，及兩間位於非遊客區。該些店舖面積較大，接待能力更高。在香港及澳門，分別42.1%及77.9%的銷售額來自旅客。合併計算，集團在該地區的線下銷售額中，有51.3%是來自旅客。

隨著「一簽多行」政策及盛事經濟帶動旅客量進一步提升，集團會在租金合理且符合經濟效益的前提下，適時拓展及優化店舖網絡。

港澳線上銷售按年增長16.3%，VIP會員忠誠度有所提升集團繼續加強線上推廣的資源投放，並以具競爭性的營銷策略，包括直播帶貨及限時獨家禮遇，將流量轉化為訂單，令期內港澳線上營業額錄得110.3百萬港元，按年上升16.3%。香港莎莎自家網店的線上銷售中，有77.5%來自VIP會員；來自VIP會員的收入比例較去年增加，反映會員忠誠度有所提升。

多元化的線上銷售網絡，滿足顧客不同需要

集團主要通過連接手機應用程式及自家網店https://www.sasa.com.hk/來營運香港的電商平台。莎莎電子商貿平台提供廣泛的品牌及產品，包括僅限於線上發售的獨家產品，並提供全面的產品描述及用家生成內容。電商平台亦接受所有主要電子支付方式及提供多種送貨選擇方式，包括網購店取。

透過社交平台建立莎莎社區，聆聽顧客需求

集團亦在當地主要的第三方平台，如HKTVmall設立線上業務，並透過不同的社交平台，包括Facebook、Instagram、Threads提供購物資訊及限時優惠，也透過與顧客的互動交流，讓集團能調整採購及推廣策略，回應顧客的想法及消費需求，將流量轉化為訂單。

直播帶貨為獨家品牌的發展及銷售帶來正面增長期內，直播帶貨產生的銷售額佔港澳總線上銷售額的15.8%；由直播活動轉化的線上交易宗數，按年亦錄得增長。直播活動由接受過直播培訓的專業美容顧問主持，更有不定期邀請其他人氣主播客席主持，提供不同的限時購物禮遇、潮流和新品推介，回答觀眾關於美容護理或產品相關的查詢。直播活動更有助集團更好的推廣獨家品牌的功效和優勢，爭取顧客的支持和認可。

網購店取繼續成為顧客之選，締造線上線下融合體驗集團的線下店舖位置便利，令網購店取成為顧客傾向選擇的取貨方式。顧客在親自取貨時，能夠享受莎莎專業美容顧問提供的全面、個性化、無縫的線上線下融合服務體驗，加強了莎莎與顧客之間的互動，有助提升銷售。

2.中國內地

關閉中國內地線下業務並專注發展線上銷售

集團於中國內地的線上業務，主要是透過集團的微信小程序進行跨境電商業務，並於第三方平台，例如天貓、抖音、拼多多及京東進行營運。由於中國內地主要透過線上進行銷售，集團為了迎合當地消費趨勢，決定在2025年6月30日前關閉所有線下店舖，集中資源專注發展線上業務，繼續服務當地顧客。

每月活躍用戶按年增長40.8%，盈利能力明顯改善期內，中國內地的線上銷售錄得227.2百萬港元，由於該地區的線上銷售在去年同期錄得較高的基數，導致按年下跌11.8%。集團集中資源專注發展線上業務，當地業務轉虧為盈，可見盈利能力有所提升，再次確定集團以盈利為長期可持續發展的戰略方向。期內，集團自有的微信小程序每月活躍用戶數量(MAU)較去年同期增長了40.8%。集團將會視乎線上平台的營運情況，移除表現不符合預期的線上平台，以提升線上業務的盈利能力。

加強在社交平台的推廣和曝光，透過跨境電商，提供更多元化的購物選擇集團會因應當地消費市場變化，強化線上業務，令退貨率維持在較低的水平，確保業務穩健發展。集團亦會繼續投放資源，加強在熱門社交媒體平台及數碼渠道的宣傳力度，並與網絡紅人合作，於目標顧客群宣傳及提高品牌知名度和可信度。集團會繼續透過微信小程序，讓莎莎的美容顧問能聯繫已由港澳返回中國內地的顧客，讓他們能夠在線上選購更多元化的潮流美及個人護理產品。

3.東南亞

東南亞營業額按年增長11.4%，但關稅隱憂影響同店銷售表現期內，東南亞營業額錄得224.0百萬港元，按年上升11.4%；其中，線下銷售額為168.5百萬港元，按年上升3.7%，佔該地區營業額的75.2%。由於馬來西亞政府於7月擴展銷售及服務稅的覆蓋範圍，令當地生活成本進一步上漲，加上關稅隱憂仍然存在，零售業面臨挑戰。集團在第二季的銷售表現受到影響，導致本財政年度上半年同店銷售錄得0.6%的按年輕微跌幅。而如果按當地貨幣計算，馬來西亞期內線下銷售錄得4.9%的按年跌幅。集團預期東南亞的零售市場將會繼續受到挑戰，所以集團將會投放更多時間及資源，檢視和調整當地的部署，以提升莎莎的競爭力。

東南亞的線下業務主要覆蓋馬來西亞及新加坡，而新加坡的線下業務是透過馬來西亞吉隆坡的區域辦事處進行管理，冀以輕資產方式協助莎莎於東南亞建立更強的品牌力。於2025年9月30日，集團分別在馬來西亞及新加坡開設68間及五間店舖。

致力發展品牌，與品牌合作方引入具創意的顧客互動體驗莎莎與意大利護膚品牌Collistar合作，以自動售賣機的形式出售試用裝產品，並策略性地落戶在馬來西亞其中一個主要的商場，在人流暢旺的地段，以創新的方式與顧客互動。

另外，莎莎亦與法國美品牌Marina de Bourbon為其最新的香水產品系列PrincessStyle推出品牌公關活動，取得廣泛媒體的關注，成功提升了品牌知名度。

莎莎繼續透過與知名品牌，例如Mercedes-Benz、Ulike、Police等進行戰略合作，以及舉行實體路演活動，加強市場曝光率，並在馬來西亞最知名的商場中，將高端的體驗直接提供給消費者。在此基礎上，莎莎欣然宣佈在2025年於多個地點及州份舉辦Sa Sa Beauty Bash Roadshows派對巡迴路演，提升集團的品牌曝光率，深化與馬來西亞顧客的互動。

莎莎馬來西亞亦因應集團的增長戰略，成功引入多個知名品牌，包括YSL、Lancome、Kanebo、Furla等，鞏固了集團作為美及個人護理的零售商的地位，為顧客提供精選的全球知名品牌。

與東南亞熱門線上平台合作，增加莎莎曝光度及品牌競爭力期內，集團在東南亞現有及新開展的線上業務發展理想，帶動線上銷售錄得55.5百萬港元，按年上升43.6%。集團主要通過第三方平台Shopee、Lazada及Zalora營運該地區的線上業務，覆蓋新加坡、馬來西亞、菲律賓和泰國。集團更通過Shopee進軍泰國市場，並在Zalora拓展新加坡的線上業務。

莎莎繼續成為「美容及保健」網店首選

集團在新加坡及馬來西亞的Shopee及Lazada的「美容及保健」界別中，一直維持領先地位，充分證明集團在日新月異的電商平台中，仍能展現強大的品牌定位及競爭優勢。集團透過善用這些平台的廣泛傳播力，與顧客建立信任，並在不斷壯大的線上零售市場中，確立莎莎的市場地位。

4.其他司法管轄區

集團於港澳、中國內地及東南亞以外市場的線上業務仍處於探索階段，主要透過第三方線上渠道及國際網店營運。

業務展望 - 截至2025年09月30日六個月止

保持靈活應變，實現長期可持續提升盈利的目標

國際地緣政治及經濟形勢持續不明朗的背景下，集團業務仍保持穩健發展。主要經濟體的發展方向、貨幣政策以及利率走勢，仍受到政策調整、經濟碎片化程度提升，以及政治局勢變化等多重因素的影響。全球經濟前景仍然充滿不確定性，並受到貿易保護主義及其他相關不明朗因素的牽動。

集團會密切監察市場變化，加強各部門之間的合作，以更高的靈活度及應變能力，維持和提升集團在市場的競爭優勢。集團會迎合不斷變化的市場及消費喜好，檢視品牌組合，打造最符合潮流的美及個人護理產品陣容。同時，集團會配合新零售市場環境，不斷優化產品的陳列方式，並加快數碼化系統升級，強化線上線下融合(OMO)體驗及提升營運效益，務求打造最貼心、全方位的購物旅程，在追求銷售額及毛利雙增長的同時，維持穩定的毛利率，達至可持續的盈利模式。

資料來源: 莎莎國際 (00178) 中期業績公告