中國船舶租賃3877

主要業務

主要從事提供航運綜合服務類業務（主要為經營性租賃和船舶經紀服務）及金融服務類業務（主要為融資性租賃和貸款借款業務）。

最新業績

截至2025年12月31日止12個月全年業績，公司擁有人應佔溢利為 18.5億港元，同比跌幅 12.4%。 每股基本盈利 0.2978港元。 派發股息每股 0.05港元。 期內，營業額上升 0.2% 至 40.4億港元。 (公佈日期: 2026年03月26日)

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

1.船隊結構持續優化，資產端策略精準落地

本集團緊抓造船市場綠色智能轉型機遇，以穩健步調開拓新項目，二零二五年新簽船舶訂單10艘，合同金額5.19億美元，中高端船型佔比100%。重點加大海上清潔能源裝備（LNG船、FLNG等）與高技術附加值船舶的投入，同步動態調整存量船隊結構，提升綠色船型佔比，既滿足日益嚴格的國際環保標準，又精準契合能源轉型帶來的結構性需求。

二零二五年，本集團旗下1艘散貨船完成自主航行系統技術驗證並獲A B S船級社認可，技術創新能力持續提升領跑行業。截至二零二五年十二月三十一日，本集團船隊規模達135艘，其中運營船舶114艘、在建船舶21艘，運營船舶平均船齡4.5年，光租及長期租約項目（不含30艘短期及即期運營船舶）平均租約剩餘年限7.4年，資產運營穩定性較強。按投融資金額劃分，在運營船隊中海上清潔能源裝備佔比37.7%、集裝箱船佔比12.8%、液貨船佔比23.8%、散貨船佔比12.5%、特種船佔比13.2%，船隊佈局均衡，有效分散單一市場波動風險。運營船舶中，融資租賃船舶46艘、經營租賃船舶68艘；在建船舶中，融資租賃船舶8艘、經營租賃船舶13艘，業務模式與船型結構適配行業發展趨勢。

2.業務運營成效顯著，業務端策略高效落地

針對各細分航運市場差異化特徵，本集團實施精細化租約管理策略，對短期及即期市場船舶優化租約週期與定價機制，提升資產周轉效率；對長期租約項目強化客戶篩選與合同條款設計，保障穩定現金流。同時，積極拓展合營業務與資產處置渠道，通過多元化投資運營模式分散單一船型、單一市場風險，形成「租賃收益+投資收益+資產增值收益」的多元盈利結構。

二零二五年，本集團通過科學的租約安排與精細化成本管控，實現優於基準市場的收益水平。全年共有32艘自營及合營船舶在短期及即期市場運營，覆蓋油、散、集、氣四大主流船型；

合營資產版圖持續拓展，涵蓋成品油輪、散貨船、集裝箱船、V L G C等細分船型，整體運營穩健。其中，控股合營船舶8艘，貢獻淨利潤3.73億港元，其中1.04億港元為年內成功出售3艘散貨船資產處置收益；參股合營船舶20艘，貢獻淨利潤2.65億港元；及自營船舶實現淨利潤1.00億港元；為盈利增長注入額外動力。

3.資金信用優勢突出，資金端策略成效顯著

本集團緊密跟蹤國際金融形勢與匯率、利率市場走勢，實施「跨幣種、短中長期結合、浮動與固定利率搭配」的多元化融資模式，資金運作質效持續提升。二零二五年本集團綜合融資成本下降至2.91%，較上年同期壓降62個基點，成本控制成效居行業前列。

憑藉穩健的經營風格與優質的資產質量，本公司本年繼續維持獲得惠譽A-級、標普A-級的優異國際信用評級，維持中國境內AAA級的最高信用評級。

本集團於二零二五年九月完成設立不超過30億美元的中期票據框架計劃，並於二零二五年十一月成功發行3年期10億元人民幣境外高級無抵押固息債券，這是本集團首單離岸人民幣債券，發行成本處於市場低位，獲得全球機構投資者踴躍認購，峰值訂單規模超發行規模的3.8倍。同期與本集團成員單位財務公司簽訂二零二五至二零二七年100億元人民幣框架協議，並完成首筆提款和使用，實現集團內資金拆借的突破；穩步開展發行可轉債的準備工作，資金來源持續豐富，融資渠道不斷拓寬。

4.風險合規管理扎實，風險端防控持續強化

船舶租賃業具有資金密集、槓桿率高、週期性強等特點，本集團秉承審慎原則，不斷完善風險防控和合規體系建設，保持良好的資產質量。截至二零二五年十二月三十一日，本集團信貸類不良資產為1.62億港元，累計計提減值額為7.52億港元，撥備覆率為464.0%。

為進一步加強對重點風險的管理力度，本集團綜合研判內外部風險因素，建立了符合自身管理實際的風險控制量化指標體系。通過動態跟蹤，季度監測數據變化，及時掌握各類風險變化情況，有效指引業務開展，確保滿足合規要求。風險控制量化指標分解為總體指標和單一指標兩個層次。總體指標監測本集團的盈利能力，主要是從財務會計的角度進行度量。單一指標跟蹤本集團的重要風險包括：信用風險、市場風險、資產管理風險、流動性風險等四類風險。風險指標設定的閾值區間劃分為目標值、預警值和容忍值，通過抓取有代表性的經營數據進行監測。

5. ESG與投資者關係提升，價值端創造持續深化

本集團持續將ESG理念融入公司治理體系建設，ESG的行業影響力顯著提升。二零二五年公司ESG報告通過香港品質保證局（HKQAA）的驗證；截至二零二五年十二月底，標普CSA評級得分42，排名為前18%；惠譽年度評級3，主體得分由去年的49提升至55；Wi n d E S G評級A。二零二五年四月，本集團入選標普全球可持續發展年鑒（中國版）二零二五；二零二五年五月，公司榮登二零二五年財富中國ESG影響力榜單；二零二五年十月，公司榮登「央企先鋒100（2025）」榜單；二零二五年十一月，公司案例《融資租賃服務引領產業鏈綠色轉型升級》入選中國上市公司協會「2025年上市公司可持續發展優秀實踐案例」；ESG評級工作為本集團進一步降低資金成本，獲得低息綠色融資鞏固了基礎，助力本集團品牌形象和在資本市場影響力提升。

本公司加強與資本市場交流，以豐厚股利回饋投資者。豐富聯繫渠道，密切與買方賣方機構聯繫，通過業績發佈會、非交易路演、傳統媒體報道、視頻推廣、投資者開放日等形式開展立體化、多維度宣傳推廣。全年開展各類交流活動60餘場。董事會建議派發每股0.05港元的末期股息（上述分紅需待本公司應屆股東週年大會批准），連同二零二五年派發的中期股息0.05港元及特別股息每股0.06港元，全年派息每股0.16港元，股息分派率達到5.37%。二零二五年，本公司獲評《中國證券報》「投資者關係金牛獎」，《新財富》雜誌「2025年港股最佳IR獎」等多個獎項。

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

展望二零二六年及「十五五」期間，本集團深入貫徹國家海洋強國戰略與綠色發展理念，立足行業分化與轉型機遇，堅守「穩中求進」總基調，以「創新驅動、結構優化、精細運營、價值引領」為經營方針，持續鞏固核心競爭力，實現長期可持續發展，為全球客戶提供優質服務，為股東創造更大價值。

堅持創新驅動，鍛造核心能力。充分依託本集團產業優勢，加大對綠色智能船舶及海工裝備的投融資，推動行業技術進步與產業升級。

優化資產結構，穩渡行業週期。動態調整資產配置策略，持續提升清潔能源與高端裝備佔比，構建兼具成長性與防禦性的資產組合。

提升運營效能，增強內生動力。推動數字技術與精細化管理深度融合，進一步提高資產管理與運營水平，提升全生命週期價值創造能力。

持續深化改革，推進數智賦能。全面推進「十五五」規劃落地，持續優化本集團治理結構，提升運營效率。廣泛應用大數據、人工智能等技術，提升船舶管理、風險控制和市場預測能力。

聚焦價值創造，實現多方共贏。在保持穩健經營的基礎上，積極探索產業鏈延伸機遇，為股東、客戶及社會創造更大的綜合價值。

本集團將以堅定的戰略定力、敏捷的市場應變與持續的創新精神，在新的發展階段劈波斬浪、行穩致遠，奮力譜寫高質量發展新篇章，為全體股東創造卓越價值，為國家海洋強國建設貢獻力量。

資料來源: 中國船舶租賃 (03877) 全年業績公告