乙德投資控股6182

主要業務

主要從事建築材料買賣及提供建築及工程服務。

最新業績

截至2025年09月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔溢利為 2.10百萬港元，同比跌幅 29.2%。 每股基本盈利 0.0026港元。 不派中期股息。 期內，營業額上升 1.06倍 至 1.42億港元，毛利率減少 6.9% 至 13.7%。 (公佈日期: 2025年11月28日)

業務回顧 - 截至2025年09月30日六個月止

本集團為建築材料承包商，透過其全資附屬公司鈞泰工程有限公司在香港提供建築材料及相關安裝服務。本集團的產品主要包括(i)木地板產品；(ii)內牆間隔材料，尤其是石膏磚產品；(iii)合成室內牆飾板，特別是石晶牆板（「石晶牆板」）；(iv)可拆卸分區隔板系統；(v)防火板；及(vi)屋瓦。

於截至二零二五年九月三十日止六個月，本集團仍處於一個複雜的環境中營運，美利堅合眾國在內的一些主要經濟體存在高通脹及加息。本地方面，在全球經濟不明朗及中國經濟放緩、主要發展商收緊預算及原材料成本上漲的影響下，經濟復甦較預期慢。然而，資本與房地產市場出現短暫反彈。因此，截至二零二五年九月三十日止六個月，本集團分別錄得收益增加至約141.6百萬港元及錄得淨溢利約2.1百萬港元，而截至二零二四年九月三十日止六個月則分別錄得收益及淨溢利68.7百萬港元及3.0百萬港元。

本集團注意到，木地板產品的競爭依然激烈，加上競爭對手採取進取的定價策略，且根據差餉物業估價署臨時的數據，於二零二五年竣工的私人住宅物業數量有所減少。因此，市場上可提供的項目數量仍處於低水平，迫使發展商收緊預算，進而影響了項目投標金額。這些是本集團目前面臨的挑戰。然而，房地產市場出現短暫反彈，主要發展商已加快施工進度。本集團把握機遇，完成位於東九龍及南區的數個住宅項目，並錄得木地板項目收益增長，由截至二零二四年九月三十日止六個月的約30.4百萬港元，增至截至二零二五年九月三十日止六個月的約101.3百萬港元。

「行政長官2016年施政報告」中提出的十年醫院發展計劃將持續為本集團在其業務發展中追求的關鍵一步。考慮到與醫院建設項目相關的嚴格要求，本集團堅持改良石膏磚安裝系統的技術，以便符合已經提高的建築標準，從而保持競爭優勢。本集團在過去數年間完成的數個公營及私營大型醫院項目，足以證明其所付出的努力獲得成功。繼往開來，本集團相信其未雨綢繆，能進一步把握

香港政府正積極推動的十年醫院發展計劃帶來的潛在商機。於截至二零二五年九月三十日止六個月，本集團全力完成一個大型醫院工程項目，以及一個涉及石膏板產品供應與安裝的公用事業項目。展望未來，本集團將啟動十年醫院發展計劃下另外兩個項目。

於二零一九年，本集團推出多款新產品，包括合成室內牆飾板，尤其是石晶牆板，一種抗菌與環保的牆飾板，為本集團客戶提供相比傳統安裝方法更加簡便且價廉物美的解決方案。該產品於二零二零年開始滲透市場，且切合業內追求施工越來越快的最新趨勢。於二零二一年初完成供應及安裝超過20,000平方米石晶牆板的大型醫院項目後，本集團已為日後參與其他大型項目做足準備。截至二零二五年九月三十日止六個月，本集團正進行一個供應及安裝石晶牆板的大型醫院項目，合約金額約為12.2百萬港元。COVID-19疫情後，公共衛生及安全意識日增，本集團預料客戶對抗菌石晶牆板的需求將繼續攀升。

本集團的可拆卸分區隔板系統開始進入市場。截至二零二五年九月三十日止六個月，三個公用事業項目的可拆卸分區隔板系統供應及安裝已進入最後階段。

本集團已於二零二五年向市場推出全新產品BowenPro防火板。於截至二零二五年九月三十日止六個月，本集團已為一個大型醫院項目供應及安裝BowenPro。

本集團亦持續探索裝修行業，冀能善用過去從事室內安裝項目的經驗，達成垂直整合，並分散業務分部。目前本集團客戶對此反應正面。

於二零二五年十月二十八日，(i)Mars Nest Limited（「要約人」）（作為買方）與HeliosEnterprise Holding Limited（「Helios」）、盧沛盈女士及盧嘉俊先生（作為賣方）訂立買賣協議，以總代價124,312,500港元（相當於每股0.24375港元之代價）收購合共510,000,000股本公司股份（「股份」），佔本公司已發行股本總額63.75%；及(ii)李浩淵先生（作為買方）與Helio（s作為賣方）訂立買賣協議，以總代價21,937,500港元（相當於每股0.24375港元之代價）收購合共90,000,000股股份，佔本公司已發行股本總額11.25%。總代價已於二零二五年十月二十八日悉數支付，股份收購亦於同日完成。

要約人為一間於英屬處女群島註冊成立的有限公司，由Liu Chuang先生（「Liu先生」）合法、實益及全資擁有，Liu先生同時亦為要約人的唯一董事。Liu先生憑藉其在業務營運、企業事務及客戶管理方面的豐富專業知識，致力透過策略性投資開拓新行業領域。

透過與Liu先生合作，本公司將有機會受益於其在業務營運與管理方面的深厚經驗，進一步提升本集團在快速變化的行業格局中的競爭地位，其中包括持續的通貨膨脹壓力，這影響了物料成本，以及客戶對產品和服務交付快速響應的需求不斷增加。誠如本公司截至二零二五年三月三十一日止年度年報所載，由於地緣政治局勢持續緊張，通脹高企並處於加息週期，以及本地方面，經濟復甦較預期慢，為宏觀經濟環境帶來不利影響，本集團所處的營商環境持續動盪。於當前充滿挑戰的宏觀經濟環境，儘管要約人希望本集團繼續開展其現有主營業務，但要約人將對本集團的長期業務發展計劃進行詳細審查，包括探索新的商業機會並實現收入來源多元化。憑藉多年在業務營運和企業事務方面累積的經驗，Liu先生的客戶管理經驗將有助於本公司建立並維持業務關係，強化本集團的客戶基礎作可持續發展，以及其技術背景可以協助本集團透過在產品開發和規劃、設計、建造和管理專案中採用建築技術增強其市場競爭力。

據此，要約人須根據香港公司收購及合併守則第26.1條，就所有已發行股份（要約人及其一致行動人士已擁有或同意收購者除外）提出強制性無條件現金收購要約（「要約」）。該要約將於二零二五年十二月十六日（星期二）下午四時正結束，要約人將不會修訂或延長該要約。有關收購事項及該要約之詳情，已分別刊載於要約人與本公司於二零二五年十一月四日聯合刊發之聯合公告及二零二五年十一月二十五日之綜合文件內。

業務展望 - 截至2025年09月30日六個月止

展望未來，本集團將繼續聚焦於其競爭優勢。董事認為，香港建造業中長期前景理想，本集團將可從中受惠。長遠而言，本集團將繼續竭盡所能於瞬息萬變的環境中應對挑戰並保持於同業中的領先地位，力爭佳績。

資料來源: 乙德投資控股 (06182) 中期業績公告