華泰證券6886

主要業務

主要經營範圍：證券業務，證券承銷保薦業務，證券投資諮詢，證券資諮管理業務，代銷金融產品業務，為期貨公司提供中間介紹業務，證券投資基金代銷，證券投資基金託管，公開募集證券投資基金管理業務，直接投資業務，創新投資業務，期貨經紀業務以及中國證券監督管理委員會 (「中國證監會」) 批准的其他業務。

最新業績

截至2025年09月30日止9個月第三季度業績無派息。 (公佈日期: 2025年10月30日)

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

本集團所屬行業是證券行業，證券行業的經營業績與資本市場發展變化趨勢密切關聯。本集團的主營業務始終圍繞資本市場服務開展，業績表現受境內外經濟環境、政策環境、市場環境等多重因素影響。

本集團是一家行業領先的科技驅動型證券集團，擁有高度協同的業務模式、先進的數字化平台以及廣泛且緊密的客戶資源。本集團從事的主要業務包括財富管理業務、機構服務業務、投資管理業務和國際業務。本集團搭建了以客戶為中心的組織架構及機制，通過平台化、一體化、國際化的運營方式，為境內外個人、企業及機構客戶提供全方位的證券及金融服務，並致力於成為兼具本土優勢和全球影響力的一流投資銀行。

1、財富管理業務

依託移動客戶端APP與PC端專業平台、證券期貨分公司與營業部、華泰國際及其下屬境外子公司，以線上線下和境內境外聯動模式，向各類客戶提供多元化財富管理服務，包括證券期貨期權經紀、金融產品銷售、基金投資顧問、資本中介等業務。證券期貨期權經紀業務方面，主要代理客戶買賣股票、基金、債券、期貨及期權等，提供交易服務。金融產品銷售業務方面，主要向客戶提供各種金融產品銷售服務和資產配置服務，相關金融產品由本集團及其他金融機構管理。基金投資顧問業務方面，主要是接受客戶委託，在客戶授權的範圍內，按照協議約定為客戶做出投資基金的具體品種、數量和買賣時機的選擇，並代替客戶進行基金產品申購、贖回、轉換等交易申請。資本中介業務方面，向客戶提供融資融券、股票質押式回購等多樣化融資服務。財富管理業務主要業績驅動因素包括手續費及佣金收入、利息收入等。

2、機構服務業務

以投資銀行為牽引，以機構銷售為紐帶，整合投資銀行、機構投資者服務和投資交易業務資源，為各類企業及金融機構客戶提供全方位的綜合金融服務，主要包括投資銀行業務、主經紀商業務、研究與機構銷售業務和投資交易業務。

(1)投資銀行業務主要包括境內外股權融資業務、債券融資業務、財務顧問業務、場外業務等。股權融資業務方面，為客戶提供境內外首次公開發行股票、股權再融資、存託憑證等發行承銷服務。債券融資業務方面，為客戶提供境內外各類債券融資、資產證券化等發行承銷服務。財務顧問業務方面，為客戶提供包括產業併購、股份收購、融資顧問、企業重整以及公募REITs發行等專業服務。場外業務方面，為客戶提供新三板掛牌及後續融資服務，以及江蘇股權交易中心從事的相關場外業務。投資銀行業務主要業績驅動因素包括股票、債券及併購業務的承銷保薦費及財務顧問費等。

(2)主經紀商業務主要包括為私募基金、公募基金等各類資管機構提供資產託管和基金服務，包括結算、清算、報告和估值等。此外，亦向主經紀商客戶提供交易、融資融券、金融產品銷售、衍生品研究和其他增值服務。主經紀商業務主要業績驅動因素包括基金託管費及服務業務費。

(3)研究與機構銷售業務主要包括研究業務和機構銷售業務。研究業務方面，為境內外客戶提供各種專業化研究諮詢服務。機構銷售業務方面，向各類境內外機構客戶推廣和銷售多元化證券產品及服務。研究與機構銷售業務主要業績驅動因素包括各類研究及其他機構服務收入等。

(4)投資交易業務主要包括權益交易、FICC交易及場外衍生品交易。本集團開展權益類、FICC類及其他金融工具交易，通過各類交易策略和交易技術降低投資風險並提高投資回報。同時，為滿足客戶投融資與風險管理需求，亦從事做市業務和場外衍生品業務。權益交易方面，開展股票、ETF和衍生工具的投資與交易，並從事科創板股票、金融衍生品及金融產品等做市服務。FICC交易方面，開展銀行間及交易所債券市場各類FICC和衍生工具的投資與交易，並從事銀行間市場、交易所市場做市服務，以及碳排放權交易等。場外衍生品交易方面，為客戶創設及交易OTC金融產品，主要包括權益類收益互換、場外期權和收益憑證等。投資交易業務主要業績驅動因素包括權益、FICC產品及衍生產品的投資收入等。

3、投資管理業務

接受客戶資金委託，依託專業化的投資研究平台和龐大的客戶基礎，創設和提供各類金融產品並管理客戶資產，有效滿足客戶投融資需求，主要包括：證券公司資產管理、私募股權基金管理及基金公司資產管理業務等。證券公司資產管理業務方面，通過全資子公司華泰資管公司參與經營證券公司資產管理業務，包括集合資產管理業務、單一資產管理業務、專項資產管理業務和公募基金管理業務（與本集團旗下基金公司公募基金管理業務差異化經營）。私募股權基金管理業務方面，通過全資子公司華泰紫金投資開展私募股權基金業務，包括私募股權基金的投資與管理。基金公司資產管理業務方面，本集團持有兩家公募基金管理公司（南方基金和華泰柏瑞）的非控股權益，通過其參與經營基金公司資產管理業務。資產管理業務主要業績驅動因素包括管理費收入及投資收入等。

4、國際業務

在境外市場，本集團以華泰國際作為拓展海外業務的控股平台，通過其持有的華泰金控（香港）、華泰證券（美國）、新加坡子公司等運營主體經營國際業務，以香港市場為依託，穩步佈局美國、歐洲及東南亞等主要市場。

(1)本集團香港業務主要由華泰國際全資子公司華泰金控（香港）經營，全方位對接集團全業務鏈體系，為境內外客戶提供一站式跨境綜合金融服務。

(2)華泰證券（美國）擁有美國經紀交易商牌照與美國自營交易牌照，獲得在加拿大與機構投資者開展證券交易的業務資格，獲得歐洲主要證券交易所的市場准入，成為美國期貨產品的介紹經紀商，獲得美國國債經紀經銷商資格以及美國納斯達克證券交易所有限承銷會員資格，並獲得非美國主權債經紀經銷商資格。

(3)新加坡子公司擁有新加坡金融管理局頒發的資本市場服務牌照和豁免財務顧問資質，並已獲得新加坡交易所授予的主板保薦人資質，在新加坡開展證券交易及投資銀行業務。

國際業務主要業績驅動因素包括財富管理收入、投資銀行收入、投資收入、資產管理收入等。

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

財富管理業務將充分把握市場加快發展的機遇，圍繞客戶需求的變化，推進交易服務與資產配置服務等核心能力的迭代升級，構建完善總部驅動、總分聯動的運營發展模式，打造客戶價值與服務價值、平台價值與專業價值共同提升的新型服務體系。聚焦多元化財富管理場景，深化分類分層的客群運營，不斷豐富差異化、特色化的服務矩陣，形成覆蓋客戶全生命周期的新型增長模式，繼續做大客戶及客戶資產規模。

鞏固提升交易服務體系的市場優勢。深度挖掘市場趨勢和交易需求，加大先進交易工具、特色交易服務的佈局，深化AI在重要業務場景的應用，不斷優化客戶交易服務體驗。同時，資本中介業務將完善差異化營銷政策和多元化營銷工具，以產品創新、數字轉型驅動增長，深化全過程、各環節的業務管控，為客戶提供高質量的綜合服務。

縱深拓展大類資產配置專業服務能力。繼續深化「省心家族」配置服務體系，持續提升立體化研究能力和策略服務水平，增強跨周期、跨品類的資產配置能力。充分把握境內外資本市場互聯互通加快推進的機遇，加強跨境服務的一體化聯動協同，擴充完善海外產品線佈局，更好滿足客戶多層次、專業化的全球資產配置需求。持續完善投資顧問賦能培訓機制，優化升級買方投顧展業模式，不斷夯實客戶陪伴式服務水平，助力財富管理業務效能提升和業務價值轉化。

投資銀行業務將繼續全面貫徹落實新「國九條」和資本市場「1 + N」系列政策要求，持續提升市場化創新和跨境一體化協同的核心競爭優勢，構建具備國際競爭力的一流投行服務能力；深入貫徹「以客戶為中心」的理念，用全市場、全周期、全產品的全業務鏈服務，輻射客戶境內外金融服務需求，構建全球化的產業網絡，有效助力中國企業出海佈局，更好服務實體經濟和新質生產力發展。股權融資業務將繼續強化行業聚焦與區域深耕戰略，積極打造具有市場影響力的優質項目，推動在重點行業、區域的市場佔有率處於領先地位；債券融資業務將不斷提升價值判斷能力，持續增強項目質量、提高客戶選擇標準，聚焦優質客戶，嚴格控制業務風險；繼續加大對財務顧問業務的投入，積極開展多元化併購重組財務顧問業務，通過打造市場經典創新案例，強化業務品牌，提升對產業優質客戶的持續服務能力。

研究與機構銷售業務將主動適應市場格局與生態的深刻變化，聚焦重點機構客戶需求，持續加強數智化平台建設，積極打造全方位、一站式金融服務生態圈，著力提升綜合服務能力；穩步推進國際化戰略，強化跨境業務協同聯動，積極構建全球業務網絡和延伸全球資產配置，持續打造境內外一體化、全業務鏈高效協同的核心競爭力。

投資交易業務將持續打造平台化、體系化的投資交易能力，完善客戶導向的業務架構和服務體系，切實向提升資產定價權和交易能力產品化方向升級轉型，不斷增強核心競爭力。權益交易業務將繼續立足宏觀對沖、大數據交易、創新投資三大核心業務線，加快海外業務拓展，強化AI科技應用，積極搭建「多元策略驅動+前沿科技賦能+頂尖人才團隊」的立體化業務體系，構建多元穩定的業務模式；FICC交易業務將繼續圍繞跨境聯動戰略，積極打造FICC一體化交易平台，持續推進跨境業務佈局與能力建設，不斷豐富完善產品結構，服務客戶多樣化資產配置需求，提升業務收益來源的多樣性與韌性；場外衍生品交易業務將持續優化風險管理服務方案，不斷提升專業化交易對沖能力和全鏈條客戶服務能力，積極推動跨境聯動發展，通過科技引領業務與數據驅動相結合，深耕客戶生態圈，助力業務高質量發展。

證券公司資產管理業務將繼續立足集團全業務鏈體系，充分發揮投行基因優勢，全鏈路打通境內外渠道，積極推動業務跨境聯動發展，持續加強數字化應用能力建設，不斷提升主動管理能力，培育差異化核心競爭優勢，做大客戶資產規模。以投資資管和投行資管服務為抓手，一站式提供一流的投資產品、資產配置及整體金融服務解決方案，賦能客戶資產管理服務旅程。投資資管業務將承接低利率環境下的多元客戶需求，做好存量產品持續營銷和產品新發佈局，依託業務協同優勢積極推進國際化拓展；投行資管業務將聚焦高質量發展，持續加強投融聯動，錨定優質資產，不斷提升定價能力，並積極尋求全業務鏈增量。

私募股權基金管理業務將繼續堅持市場化原則，充分發揮耐心資本的引導作用，持續增強專業化投資管理能力，穩健擴大基金管理規模。深度佈局醫療健康、TMT、先進製造、消費等具有較深認知和投資生態圈積累的賽道，加強與產業龍頭合作設立基金，持續打造行業生態圈；健全完善投後管理體系，不斷強化投資項目多元化退出能力，持續提升投後管理水平。

基金公司資產管理業務將堅持「以投資者為本」，繼續以平台化、一體化和精細化為發展思路，升級迭代數智化系統平台，全面推進產品主導的業務賦能體系和技術驅動的核心能力建設，不斷完善產品佈局，鞏固增強優勢產品線，提升投研核心能力和價值創造能力，為打造一流投資機構奠定堅實基礎。

期貨公司資產管理業務將持續構建以期貨和衍生品為主的業務發展模式，不斷完善以客戶需求為導向的銷售服務體系，加強基於大平台的全資產、全策略線、全投資工具的投資團隊配備，以更智能的系統、更專業的團隊、更優質的產品，為客戶提供多元化和個性化的資產管理解決方案。

另類投資業務將不斷完善制度機制及業務操作流程，深化金融科技生態建設，審慎推進股權投資、科創板跟投、北交所跟投和其他新業務的開展，提升資金使用效率和資產回報率。

資料來源: 華泰證券 (06886) 中期業績公告