神州控股861

主要業務

主要從事提供資訊科技（「IT 」）服務，包括系統集成、軟件開發及技術服務業務；提供供應鏈服務，包括電商供應鏈服務及物流服務；及提供全方位的智慧城市運營服務（包括基於互聯網全方位IT平台建設及運營）及機構性金融服務（包括小貸、租賃、保理等）。

最新業績

截至2025年12月31日止12個月全年業績，期內業績扭虧為盈，公司擁有人應佔溢利為 31.4百萬元人民幣，而去年同期虧損為 253.9百萬元人民幣。 每股基本盈利 0.0212元人民幣。 派發股息每股 0.036港元。 期內，營業額上升 26.2% 至 210.1億元人民幣，毛利率減少 1.9% 至 11.8%。 (公佈日期: 2026年03月30日)

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

在「Data x AI」核心戰略引領下，本集團持續推進業務聚焦與組織精進。為了更清晰地呈現各領域業務價值及增長動能，報告期內業務披露口徑調整為「數據智能服務」、「一體化供應鏈服務」、「金融科技服務及其他」三個分部。各分部業務創新成效顯著，收入均實現快速增長，充分彰顯了戰略聚焦的積極成果與強勁勢能。

1.數據智能服務

本集團持續深化以算力、數據、算法及應用為核心的AI全棧服務能力，加速推動前沿技術向高價值商業場景轉化。通過「燕雲AI First FDE」敏捷驗證及深度共創的業務模式快速切入行業，大幅縮短交付週期，形成以技術驅動業務的企業運營新範式，為客戶創造價值的同時，沉澱標準化、可複製的數據資產，築牢技術護城河，驅動服務型收入實現高質量、可持續增長。報告期內，該分部收入55.88億元人民幣，較去年同期增長20%；毛利4.16億元人民幣，較去年同期增長22%；分部業績0.34億元人民幣，較去年同期增長197%。

本集團將AI全棧技術深度融入供應鏈場景，通過動態精準的執行調度與智能決策輸出，顯著降低運行風險與試錯成本，全面賦能客戶降本提效、提質升級。

算力層，提供算力規劃建設、統籌調度、優化再造及算力資產管理等端到端服務。報告期內，公司持續深挖智算市場，為多家國內頭部互聯網客戶在烏蘭察布開展算力中心基礎設施建設並提供板級至芯片級的算力端到端服務。

數據層，依託燕雲Infinity構建強大數據中台，可提供數據採集、清洗、建模、運維及安全防護的全生命週期數據治理能力，將原始數據轉化為規範的數據資產，保障高質量、安全可信的企業級數據供給；基於供應鏈場景構建了數據驅動的物流行業AI中台，將深耕行業的卓越運營經驗轉化成核心數據資產與私域知識庫；以「燕雲AI First FDE」前置行業認知，快速完成供應鏈其他領域數據資產及行業知識庫的資產沉澱。

算法及應用層，深度整合大模型與知識工具，全面適配Agentic AI技術架構，系統聚合模型微調、Agent編排、機器學習、運籌優化等關鍵算法能力，並應用MCP和A2A協議打破部門間的數據孤島，建立統一語言和人機協作機制。

報告期內，本集團正式發佈供應鏈智能體集群「小金」，將原生的AI決策能力嵌入日常業務流程。基於「小金」的能力，我們全面重構了OMS、WMS、TMS及BMS等業務執行系統，推動運營由傳統經驗驅動向智能決策驅動升級，在倉內調度與運作場景下實現決策效率提升30%以上；在經營分析、智能問數及標書編寫等場景下，實現工作效率提升50%—70%；在2025年「雙11」千萬級訂單峰值的極限壓力測試中，「小金」全面賦能從預測備貨到出庫交接的全鏈路環節，實現訂單峰值處理能力提升280%，複雜單據揀選分揀效率提升20%，包裹交接滯留時長減少1小時，訂單簽收及時率超99.7%，極大提升了業務響應速度與客戶

服務質量。面向中小客戶及生態夥伴，我們順勢推出了輕量化的SaaS「科捷雲倉」產品，幫助中小型企業快速完成供應鏈AI轉型，提升整體供應鏈運營效率，進一步推動組織經驗沉澱與能力複製。

2.一體化供應鏈服務

憑藉二十餘年的行業深耕與實踐積累，本集團一體化供應鏈服務聚焦倉儲、運輸、配送、逆向及智能運營全環節，依託深厚的行業洞察、全國倉網布局與數智化技術，為行業客戶提供端到端履約解決方案，致力於幫助其優化庫存、降低成本、提升效率、增強供應鏈韌性，最終實現全鏈路價值的最大化。報告期內，該分部收入19.32億元人民幣，較去年同期增長11%；毛利2.65億元人民幣，較去年同期下降16%；分部業績1.75億元人民幣，較去年同期增長18%。

「客戶+生態」雙輪驅動，構建增長動能

在行業客戶方面，我們啟動了面向存量客戶深耕的「寶貝計劃」與增量客戶拓展的「摘星計劃」，實現了國內供應鏈業務單量與收入的雙向增長。2025年度發貨單量突破億級，同比增長約40%；其中，雙十一期間單量同比增長超50%。通過客戶分層精細化運營，淨留存客戶數同比增加至508家，淨金額續費率達100%，同比提升了8%；成功拓展5家收入貢獻超千萬體量的增量客戶。

在生態合作方面，與森馬集團駿耀科技、綻妍生物、聯想至像、圓通速遞、UQI優奇等15家客戶及夥伴簽署戰略合作協議，為未來業務增長夯實基礎。同時，基於業務快速擴張與生態戰略落地，面向中小品牌及合作夥伴推出「科捷雲倉」模式，快速整合國內優質第三方倉儲資源，構建可複製、強管控的大規模業務承載能力。

目前，本集團管理倉庫數量超160個，倉儲面積近100萬平方米，業務覆蓋國內300餘個城市，同時以東南亞地區為重要樞紐向全球市場輻射，於越南、泰國、馬來西亞、印度尼西亞等核心貿易節點深度佈局，已搭建覆蓋全球約50個國家和地區的跨境交付網絡，構建起強大的國內外供應鏈服務網絡佈局，並有望將AI供應鏈技術深度嵌入業務全鏈路，為服務型收入的增長注入強勁勢能。

聚焦優勢行業，打造標桿實踐

在消費電子行業，為某頭部IT客戶提供貨物本地化存儲與快速調撥，通過倉運配一體化綜合解決方案提升履約效率；依託KingkooData供應鏈控制塔，為其定製大數據分析及監管看板，實現供應鏈全鏈路精準管控。

在智能通訊行業，持續中標某國內運營商全國物流集中服務採購項目，整體規模超4億元人民幣；並達成與某全球領先的智能手機客戶的合作拓展，充分印證了本集團遍佈國內倉配網絡的強大履約能力。

在快消美妝行業，為某國內生物功效護膚新勢力品牌提供B2B、B2C一體化的全渠道供應鏈解決方案，並依託電商平台資源延伸市場分析、選品、售後等一站式運營服務；同時，憑藉「小金」供應鏈智能體的賦能，通過動態分析複雜倉儲管理作業的實時數據變化，為客戶提供履約保障與倉儲損益間的最優解，順利保障雙十一等大促期間的高彈性作業。

強化精益運營，提升服務質量

圍繞履約、質量、庫存、人效、場效五大維度，我們建立了「看得見、說得清、管得了、能進化」的倉指標體系，持續加強供應鏈精益管理能力，不斷提升客戶滿意度。倉儲管理方面，對標準作業程序(SOP)進行全供應鏈升級，通過「一崗一屏」策略推動作業革命，人效指標中發貨單效同比提升了9%，倉運營指標中發貨及時率與24小時支攬率分別提升至99.97%及99.75%，整體成效明顯。庫存管理方面，以百萬機會缺陷數(DPMO)理念標準嚴格管控庫存，庫存準確度提升至99.98%，為高效履約提供堅實保障。「小金」供應鏈智能體的落地應用，更讓倉庫管理實現從「人控」到「智控」的升級，在多個環節為客戶降本增效。

3.金融科技服務及其他

本集團金融科技服務業務，為金融機構及泛行業客戶提供全方位、一體化的數字化轉型支撐服務，憑藉廣泛客戶覆蓋、海量場景數據與深度行業理解，持續驅動AI解決方案的精準落地與創新突破，深度服務超2,000家金融及泛金融客戶，順利實現規模與質量並重的高質量發展。報告期內，該分部收入134.95億元人民幣，較去年同期增長32%；毛利18.05億元人民幣，較去年同期增長10%；分部業績由去年同期虧損4.13億元人民幣增長至1.35億元人民幣。

報告期內，推動人工智能與金融業務流程深度融合，著力實現AI賦能從單點工具應用向業務全流程智能化升級。與此同時，公司以「乾坤」企業級數智底座為核心，深耕「AI+金融」應用場景，不斷完善建模工藝平台、金融大模型和AI工具鏈，推動核心、信貸、風險管理、客戶運營等關鍵業務條線實現智能化貫通，助力金融機構數智化轉型。

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

國家「十五五」規劃將AI列為培育新質生產力的核心引擎，供應鏈數智化轉型迎來新的發展機遇。本集團將積極踐行「AI for Process」理念，持續深化落實「Data x AI」戰略，以智能化為引擎、強勁營銷為矛、精益運營為盾，持續推動供應鏈從成本中心向價值中心轉型。

智能引擎：深化以「燕雲Infinity」為核心的數據智能決策使能平台產品競爭力，通過「燕雲AI First FDE」模式率先面向行業客戶及生態夥伴推出供應鏈智能體集群及智能應用服務，加速推進AI解決方案商業化落地的全面轉化。

強勁營銷：堅定執行「客戶+生態」戰略，以「寶貝計劃」與「摘星計劃」為抓手推動行業客戶快速增長，並加速落實供應鏈和電商場景下的AI能力應用，打造自有電商直播IP，持續構建數據智能和一體化供應鏈服務競爭優勢，在目標行業中確保規模和市場品牌的絕對領先。

精益運營：持續推進標準化執行體系以及客戶的分層管理，打造行業認可的「倉儲管理專家」和「貨物管理專家」，不斷提升客戶運營服務質量及滿意度，助力客戶實現降本增效的同時推動本集團自身經營效率與運營質量提升。

組織建設：公司發佈AI軍規統一全員AI認知，推進內部流程的AI化重構。同時，公司持續加強專業人才培養和引進，加速AI First FDE組織能力建設，帶動AI效能與組織運營效率的提升。

展望未來，本集團將貫徹通專融合的AI for Process理念，聚焦AI全棧技術與供應鏈業務場景的深度融合與價值轉換，賦能客戶實現智能解決方案從「效率工具」向「智能生態」躍遷，為實體經濟注入高質量發展動能。

資料來源: 神州控股 (00861) 全年業績公告