零跑汽車9863

主要業務

公司設計、開發、製造和銷售新能源汽車，同時開發製造三電核心零部件、智能座艙及智能駕駛，提供基於雲計算的車聯網解決方案。

最新業績

截至2026年03月31日止3個月第一季度業績無派息。 (公佈日期: 2026年05月15日)

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

•2025年，零跑實現整車銷量位居中國造車新勢力品牌第一，全年累計交付596,555台，較2024年同期的293,724台增長103.1%，實現連續兩年銷量翻倍，是唯一一家單月交付量超7萬台的中國造車新勢力品牌公司；

•2025年本公司出口量位列中國造車新勢力品牌第一，達67,052台，截至2026年2月底，零跑汽車累計出口超10萬台；

•2025年本公司實現了全年盈利，淨利潤達5.4億元，成為第二家中國造車新勢力公司全年盈利的企業；

•2025年毛利率為14.5%，較2024年同期的8.4%提升6.1個百分點，創年度毛利率新高；2025年第四季度本公司毛利率為15.0%，創下單季度毛利率新高；

•2025年底，本公司在手資金為人民幣378.8億元，較2024年增加了134.2億元，增長了54.9%。

財務

•2025年收入為人民幣647.3億元，較2024年同期的人民幣321.6億元增長101.3%；

•2025年全年毛利率為14.5%，較2024年同期的8.4%提升6.1個百分點，創年度毛利率新高；2025年第四季度本公司毛利率為15.0%，創下單季度毛利率新高；

•2025年本公司權益持有人應佔淨利潤為人民幣5.4億元，較2024年的人民幣(28.2)億元增加人民幣33.6億元。撇除以股份為基礎的付款，2025年經調整淨利潤（非國際財務報告準則）為人民幣10.8億元，較2024年的人民幣(23.5)億元增加人民幣34.3億元；

•2025年經營活動產生現金淨額為人民幣126.2億元，較2024年的人民幣84.7億元增加人民幣41.5億元。2025年本公司的自由現金流為人民幣78.2億元，較2024年的人民幣63.2億元增加人民幣15.0億元；

•截至2025年12月31日的現金及現金等價物、受限制現金、按公允價值計入損益的金融資產及銀行定期存款結餘為人民幣378.8億元。

銷量

•2025年，本公司全年銷量達596,555台，位居中國造車新勢力品牌第一，較2024年同期的293,724台增長103.1%，實現連續兩年銷量翻倍，是唯一一家單月交付量超7萬台的中國造車新勢力品牌公司；

•截至2025年12月31日，本集團累計交付量突破120萬台；

•截止2025年12月31日，C11累計銷量超30萬台，穩居中型SUV市場標桿地位；C10上市18個月累計銷量突破20萬台，單月銷量突破2萬台；C16累計銷量已突破10萬台，並在20萬以內中大型SUV市場中，消費者淨推薦值排名第一；

•截至2026年2月底，B平台銷量累計近20萬台，位列10萬級主流新能源銷量第一梯隊，其中Lafa5上市3個月累計銷量破2萬台，B01上市次月起月銷量連續破萬台，B10上市11個月累計銷量破10萬台。

產品

2025年，本公司推出了B平台3款全新車型，並對C平台現有3款SUV車型進行重磅改款。同時，A平台的A10、D平台的D19和D99也已亮相，將為用戶帶來更加豐富的產品矩陣，也為本公司2026年的銷量目標提供了產品基礎和新的銷量增長點。

LEAP3.5技術架構打造的零跑全新B系列，不僅在技術架構上有絕對優勢，還具備全球化設計標準、全球化品質標準和全球化製造工藝，讓智能科技從「豪車專屬」變成「人手必備」，讓卓越觸手可及。

零跑B10於2025年4月10日上市，基於零跑全新LEAP 3.5架構打造，搭載領先的激光雷達、高通8650輔助駕駛芯片和高通8295智能座艙芯片、端到端輔助駕駛大模型、全新Leapmotor OS 4.0 plus系統、爆胎穩定控制等高級豪華配置，樹立了12萬級SUV價值新標桿，成功收穫年輕用戶的信賴及良好口碑。B10上市1個月，就斬獲18項大獎，包括獲得最新標準下的全國首台整車熱舒適之星、純電動汽車座艙能效之星稱號，也是全國首款獲得2024國際CMF設計獎•綠色設計獎，同級首個獲得美國好設計獎鉑金獎，同級唯一獲得法國設計獎金獎及倫敦設計獎金獎等的車型。

零跑B01於2025年7月24日上市，定位為「年輕人的高品質智能轎車」。B01自上市次月起，連續4個月銷量破萬，以全能滿配的六邊形戰士形象，憑藉顛覆性的產品力切入A級轎車市場。B01獲2025（第十一屆）中國汽車金轆獎年度熱銷智能轎車、中汽中心頒發的「零甲醛」汽車、中汽中心評選的低風阻汽車－特級等獎項和榮譽。

零跑Lafa5於2025年11月27日上市，正式揭開了零跑年輕潮流系列的全新篇章。

該系列以「Lifestyle（關乎生活方式）、Attitude（彰顯個性態度）、Freedom（實現自由掌控）、Ar（t契合潮流審美）」為核心價值，為都市青年群體打造潮流個性的出行方式。Lafa5定位為高顏值運動轎跑，集超高顏值、歐式駕控、旗艦智能、越級品質於一身。Lafa5將於2026年第二季度進入全球市場。

零跑D平台首款「科技豪華旗艦SUV」車型D19於2025年10月16日在上海全球首秀，以打造「頂配中的頂配、旗艦中的旗艦」為核心使命，作為零跑旗艦D平台的首款車型，匯聚十年技術之大成，是零跑品牌科技普惠理念的最高表達，是向上突破的集大成之作。零跑D19，憑藉旗艦級的美學、舒適、續航、智能、駕控、安全體驗，重塑30萬級全尺寸旗艦SUV的價值標桿。

零跑首款「科技豪華旗艦M P V」D99於2025年12月28日在零跑品牌十週年發佈會現場首秀，D99是零跑的又一豪華代表作，將D平台優勢發揮到了極致，為用戶提供旗艦美學、旗艦舒適、旗艦續航、旗艦智能、旗艦駕控、旗艦安全六大豪華體驗，以極致的產品實力成為30萬級MPV裡的新旗艦、新標桿。D99以全方位的實力升級，為幸福的家而來，更為成功而來，是零跑全面向上的大成之作。D平台將以百萬級技術，全力為D99賦能，實現旗艦產品的觸手可及。

零跑A系列首款車型A10於2025年11月21日在廣州車展首次亮相，並計劃於2026年3月26日上市，作為一款定位「智能精品長續航S U V」的全球車型，零跑A10以「好而不貴、科技普惠」為核心理念，集超500k m C L T C超長續航、8650輔助駕駛芯片與8295智能座艙芯片、車位到車位全場景智能輔助、油冷電驅、88.1%空間得房率等越享配置，為主流家庭及追求品質的用戶提供「全場景不將就」的出行解決方案。

研發

2025年3月10日，本公司發佈了LEAP 3.5技術架構，採用高通8650輔助駕駛芯片和高通8295智能座艙芯片的組合方案，創新融合實現了組合輔助駕駛的艙駕一體，同時將區域控制器佈置在一個總區域控制器中，實現了全球集成度最高的中央域控，實現以中央域控為底座，智駕、智艙、電驅、電池、熱管理和底盤等技術全新升級。為給用戶帶來更高效、更便捷的用車體驗，2025年零跑全新產品和煥新產品已全部搭載LEAP 3.5技術架構，其中，C系列純電車型全系搭載800V高壓平台。

2025年10月16日，本公司發佈了全新旗艦D平台六大技術：(1)旗艦增程，增程版搭載80.3度大電池實現500km純電續航，創新採用智能四驅增程系統；(2)旗艦千伏純電，首發115kWh超級混合電芯、全棧1000V三電系統和34合1超級熱管理模塊；(3)旗艦智能，首發雙8797芯片，提供1280TOPS算力，實現VLA輔助駕駛與端側大模型座艙；(4)旗艦駕控，搭載LMC2.0底盤系統，實現高速雙輪爆胎穩定及3.6米級圓規掉頭半徑等功能；(5)旗艦安全，具備16處2GPa高強度鋼，十層電池安全防護等配置；(6)旗艦舒適，配備Nappa真皮與120°姿態零重力座椅，同時也是行業首次將車規級制氧機融入汽車，打造「森野氧艙」，開創健康舒適出行新維度。

本公司端到端輔助駕駛技術加速落地。2025年6月，城市通勤領航輔助功能(CNAP)正式上線，並逐步覆蓋B/C平台。2026年2月，城市領航輔助功能在B/C平台首次推送，覆蓋多個城市，城區輔助駕駛體驗實現顯躍升。2026年第二季度將推出覆蓋全國的城市領航輔助功能，達到行業上游水平；預計2026年底前將完成智駕基座模型，並落地基於AI大模型的輔助駕駛方案的研發，達到領先行業水平。

2025年，本公司電驅業務實現戰略突破，壓縮機與電源產品成功實現量產，產品的品質已達到行業領先水平，NVH性能樹立行業標桿。電驅業務核心技術領域取得三大里程碑式進展：(1)自主研發的扭矩矢量控制技術順利通過極寒地區整車驗證，扭矩控制響應速度達到0.5ms級，整車操控表現精準流暢、穩定可靠；(2)行業首創的全新一代混動電驅系統完成預研；(3)全新混合傳動技術與「三電平」控制器技術同步進入工程驗證階段，進一步夯實了本公司核心技術的自研深度，為未來實現行業領先奠定堅實基礎。

2025年，本公司電池業務堅持推進可持續高質量發展，(1)CTC電池底盤一體化技術提前一年首批通過2025版動力電池新國標要求，彰顯了零跑在電池領域的技術能力獲得官方權威認可；(2)積極佈局全新電池系統架構、5C快充、固態電池、浸沒式冷卻、輕量化技術等行業前沿技術，助力產品和技術持續領先；(3)榮獲國際權威認證機構SGS授予的CTF(Customer Testing Facility)及QTL(Qualified TestingLocation)目擊實驗室資質，以及TUV北德與中國質量認證中心聯合認證頒發的符合汽車功能安全的最高安全等級(ASILD)要求的功能安全管理和開發流程體系證書。

渠道

截至2025年12月31日，零跑銷售服務網絡已覆蓋295個城市，較去年同期新增31個城市，累計佈局950家銷售門店（含407家零跑中心和543家體驗中心）及526家服務門店。

2025年以來，本公司推出金銀種子投資人計劃，鼓勵體系內優質投資人增投、引入地方強商投資，2025年金銀種子投資人增投銷售和服務門店共計205家，2025年本公司單店店效較2024年提升85.1%，渠道質量進一步提升。與此同時，本公司為進一步提升消費者的購車體驗，全面推進SI3.5新形象落地，擴大展示區及交付區面積，提升渠道形象。

零售

2025年以來，本公司圍繞用戶全生命週期為主線，以用戶滿意度為核心，通過精細化過程管理，持續推動零售體系化能力提升，核心經營指標實現全面突破。

通過潛客運營、客戶接待全流程和貨場管理的全面標準化落地，潛客到店率同比提升2.6個百分點，訂單數同比提升超100%；滿意度管理聚焦於「下定、試駕、交付」三大關鍵環節，計分標準從「4-5星」收緊為「僅5星」，旨在以更高標準驅動門店，全力為客戶打造全五星的卓越零售體驗；交付管理聚焦流程優化與管控提效，全年交付量同比增長103.1%，本公司在新能源乘用車市場的市佔率由2.5%提升至3.9%，在新勢力品牌中排名躍升至首位並持續保持領先。

服務

本公司持續踐行「三快兩省」（響應快、修車快、供件快、省時、省心）的核心服務理念，致力於將用戶服務能力打造為零跑汽車的金字招牌。2025年本公司服務NPS達47，環比提升74%。

在車輛維修與備件保障方面，本公司加快建設數字化修車能力，持續推動服務質量提升。通過拓展備件分倉、優化計劃預測，備件一次滿足率提升至98%，48小時送達率同比提升超23個百分點。在用戶服務體驗方面，全網落地預約保養1小時交車與電子工單制度，推動服務更加高效、透明。同時，發佈零跑服務四大承諾：「假日出行無憂，一路守護」、「預約保養，一步到位」、「維保電子工單，一目了然」、「星夜服務，一心等待」，全面提升用戶在用車過程中的安全感與便利性，有力支撐服務品牌建設。

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

展望未來，我們將積極探索可持續發展與業務增長協同共進的新模式，致力於為股東及各利益相關方創造更加卓越的綜合價值。

資料來源: 零跑汽車 (09863) 全年業績公告