至源控股990

主要業務

主要從事(i)分銷、貿易及處理業務—於香港、新加坡及中華人民共和國（「中國」）買賣並處理大宗商品及相關產品；及(ii)金融服務業務—於香港及新加坡提供證券及衍生工具金融服務、保證金融資服務及基金管理。

最新業績

截至2025年06月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔溢利為 3.22億港元，同比增幅 9.3%。 每股基本盈利 0.0239港元。 不派中期股息。 期內，營業額下跌 61.9% 至 101.3億港元，毛利率增加 1.3% 至 3.7%。 (公佈日期: 2025年08月29日)

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

於截至二零二五年六月三十日止六個月期間（「中期期間」），本集團錄得總收入約港幣10,132,488,000元（二零二四年：約港幣26,582,474,000元），較截至二零二四年六月三十日止六個月期間（「相應期間」）減少約62%。

分銷、貿易及加工業務貢獻本集團中期期間的大部分收入。鐵礦石貿易指主要商品的分銷、貿易及加工業務。於中期期間，本集團亦進行鉻礦石、鎳礦石、鋼鐵產品及化工產品等其他商品貿易。來自分銷、貿易及加工業務的收入由相應期間的約港幣26,157,033,000元減少至中期期間的約港幣9,737,116,000元。有關減少主要由於於二零二四年下半年停業的銀錠及金錠交易量減少。

本集團於中期期間就提供金融服務錄得收入約港幣395,372,000元（二零二四年：約港幣425,441,000元）。中期期間收入減少乃由於交易活動減少。

本集團毛利由中期期間的約港幣625,085,000元減少至相應期間的約港幣370,913,000元，乃主要由於分銷、貿易及加工分部貿易活動減少。

中期期間錄得其他收益約港幣56,409,000元（二零二四年：其他虧損約港幣146,662,000元）。於中期期間錄得銀行存款利息收入合共港幣38,017,000元（二零二四年：約港幣55,960,000元）。中期期間的利息收入減少乃由於利率下降所致。同時，於中期期間匯兌收益約港幣4,717,000元（二零二四年：匯兌虧損港幣36,007,000元）。此外，於中期期間，概無就因涉嫌挪用新加坡附屬公司資金造成的虧損計提撥備（二零二四年：港幣167,660,000元）。

中期期間產生銷售及分銷開支約港幣17,261,000元（二零二四年：約港幣22,884,000元），乃主要由於進口貨物到中國時所支付的費用所致。

行政開支於中期期間由約港幣163,629,000元減少至相應期間約港幣137,041,000元，主要歸因於員工成本減少。

因本集團保理貿易應收款項及支付未償還信託收據貸款產生的利息，本集團於中期期間產生融資成本約港幣8,865,000元（二零二四年：約港幣14,637,000）。

於中期期間錄得分佔聯營公司溢利總計港幣140,354,000元（二零二四年：港幣64,811,000元），主要來自分佔聯營公司連雲港恆鑫通礦業有限公司、Green Esteel Pte.Ltd.以及山東能源集團榮暉國際貿易有限公司之溢利。該增加乃由於分佔Green EsteelPte. Ltd.聯營公司之溢利增加。

中期期間之所得稅開支為約港幣33,264,000元（二零二四年：港幣32,900,000元）。

中期期間純利由相應期間的約港幣309,184,000元增加至中期期間的約港幣369,906,000元。純利增加乃主要由於未於中期期間就一間新加坡非全資附屬公司涉嫌挪用資金造成的虧損計提撥備以及分佔聯營公司溢利增加。

本集團於中期期間錄得每股基本盈利約港幣2.39仙，而相應期間則錄得每股基本盈利約港幣2.19仙。

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

於二零二五年，本集團將專注於金融服務業務和分銷、貿易及加工業務的持續發展。

(i)金融服務業務

本公司主要業務活動包括提供廣泛的金融服務，包括在所有全球及中國境內衍生品交易所進行上市衍生品的市場准入及清算、於香港及新加坡提供保證金融資及放貸業務。

－放貸

本集團透過亞洲拓展有限公司於香港開展放貸業務，亞洲拓展有限公司為一家於香港註冊成立的公司，並為本公司全資附屬公司，於香港持有香港法例第163章放債人條例下的放債人牌照。

目標客戶包括香港企業客戶，目標貸款乃主要以港幣計值且通常為期一年，惟可於雙方共同協定之後予以延長。貸款通常由抵押品作抵押或有擔保支持。

－證券及衍生品交易與清算

香港證券及期貨事務監察委員會已向本集團授出牌照，以根據香港法例第571章證券及期貨條例從事第1類（證券交易）及第2類（期貨合約交易）受規管活動。本集團亦已於二零二一年十月取得新加坡金融管理局的資本市場服務（「CMS」）牌照，以在新加坡提供清算服務、交易商間經紀服務及差價合約產品。此外，本集團已於二零二二年七月自英國金融行為監管局（「F C A」）獲得提供交易商間經紀服務的牌照。

－資產管理及基金管理

於二零二零年十二月，新加坡金融管理局已批准本集團附屬公司註冊為註冊基金管理公司。該附屬公司隨後於二零二四年七月轉型為持牌基金管理公司。該持牌基金管理公司管理集中於交易上市衍生品及其他資本市場產品的集合投資基金。

其投資者包括合資格投資者，本公司計劃通過推出額外的基金來擴大其產品，以進一步分散投資機會。

本集團的衍生品支部－BPI Financial Group L t d（「B P I」）已於二零一七年底開始運作。BPI提供場外商品衍生品市場准入、清算服務及交易商間經紀服務。BPI的附屬公司於主要金融中心持有若干監管牌照。

其香港附屬公司持有證券及期貨事務監察委員會頒發的第2類牌照。其新加坡附屬公司持有新加坡金融管理局頒發的CMS牌照。BPI英國附屬公司持有FCA頒發的牌照，以提供衍生品經紀服務。於二零二四年七月，新加坡附屬公司獲得MAS批准提供即期槓桿外匯產品。新加坡附屬公司亦於二零二四年一月獲准成為新加坡交易所（「SGX」）的衍生產品交易及清算會員。

BPI業務由三條主要業務線組成－(a)全球市場及清算服務；(b)交易商間經紀；及(c)即期槓桿外匯。

自二零一七年成立以來，BPI每年都在不斷發展壯大。BPI在國際鐵礦石衍生品、動力煤及焦煤、上海含硫原油及國際交易原油合約的結算方面獲得巨大市場份額。為表彰本集團在上市商品衍生品領域的發展及影響力，新加坡附屬公司於二零二四年榮獲SGX年度最活躍商品期貨經紀商獎。

本集團提供的綜合服務包括場外衍生品經紀、上市衍生品市場准入、清算、提供即期槓桿外匯及對沖解決方案，是一種極具吸引力的一站式服務模式，可作為差異化因素。

這使客戶可以省去多重經紀關係的麻煩，通過使交易更快清算來提高交易的終結性，並優化交易成本。

(ii)分銷、貿易及加工業務

於二零二五年，中國市場保持穩定。本集團繼續專注其於香港、新加坡、中國及印度尼西亞的發展及擴張。

本集團已於二零二二年在新加坡收購多家化工貿易公司，以擴大其業務範圍並補充其貿易業務。本集團日後將積極尋求其他收購機會。

資料來源: 至源控股 (00990) 中期業績公告