麗年國際9918

主要業務

主要從事電子產品的製造及銷售。

最新業績

截至2025年06月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔溢利為 14.3百萬港元，同比跌幅 8.7%。 每股基本盈利 0.1434港元。 不派中期股息。 期內，營業額下跌 16.6% 至 4.70億港元，毛利率減少 2.5% 至 16.8%。 (公佈日期: 2025年08月28日)

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

本集團於2025年上半年錄得收益約469.9百萬港元（2024年上半年：約563.5百萬港元），相當於減少約93.6百萬港元或約16.6%。2025年上半年，我們的產品運往逾25個（2024年上半年：24個）國家和地區。美國成為我們最大的市場，其貢獻約174.4百萬港元（2024年上半年：約137.4百萬港元）或佔我們總收益約37.1%（2024年上半年：

約24.4%）。毛利為約78.7百萬港元（2024年上半年：約108.4百萬港元），相當於減少約29.7百萬港元或約27.4%，而毛利率由2024年上半年的19.2%顯著降低至2025年上半年的16.8%。本集團2025年上半年之收益及毛利較2024年同期下跌，主要歸因於主要客戶正處於新產品開發週期轉換階段從而導致客戶訂單量減少。此情況不僅令產品組合有所變動，更對我們貢獻邊際利潤及毛利造成負面影響，且美國關稅政策的適用範圍、規模及實施期限存有不確定性，致使客戶採取審慎策略，因而減少訂單或延遲採購決策。

為減少借款成本，本公司已採取措施將銀行借款由2024年12月31日的188.3百萬港元減少64.5百萬港元，或約34.3%至2025年6月30日的123.8百萬港元。同時，於貿易應收款項管理中已採取更積極主動的債務催收措施，令貿易應收款項由截至2024年12月31日的約270.9百萬港元減少92.5百萬港元，或約34.1%至截至2025年6月30日的約178.4百萬港元。為應對美國關稅政策的持續不確定性，本集團已採取戰略性審慎採購調控措施，致使存貨由2024年12月31日的約196.3百萬港元減少至2025年6月30日的約173.1百萬港元。

本集團錄得其他收益淨額約29.6百萬港元（2024年上半年：約3.2百萬港元），相當於增加約26.4百萬港元。此增加主要由於截至2025年6月30日止六個月期間，按公平值計入損益之金融資產的公平值變動產生約23.2百萬港元的一次性收益，此與本集團根據本公司日期為2025年2月10日的公告所披露，朱慧先生向麗年控股出具的承諾契據項下，就TTL發行之可換股債券投資全數收取未償還可換股債券本金及利息有關。

銷售、分銷及行政開支為約89.7百萬港元（2024年上半年：約84.8百萬港元），相當於增加約4.9百萬港元。該增加主要是由於：(i)銷售開支增加，此乃主要由於銷售佣金的增加，這與本集團2025年上半年對應客戶銷售額的增長相關。此增長主要由於終端客戶需求強勁，促使客戶訂單湧入，加上我們巴淡島製造基地的產能提升進一步支持此增長，此舉呼應我們「中國+1」戰略；及(ii)本集團僱員福利成本及主要管理層薪酬有所增加。

淨融資成本由2024年上半年的約8.0百萬港元減少約5.7百萬港元或約71.3%至2025年上半年的約2.3百萬港元。淨融資成本減少主要由於策略性銀行借貸減少計劃，以及銀行存款及可換股債券的利息收入增加約1.1百萬港元，或約57.3%。

2025年上半年匯兌收益約5.8百萬港元（2024年上半年：約3.2百萬港元），增加約2.6百萬港元或約81.3%。匯兌收益增加乃由於2025年上半年美元升值，而本集團大部分銷售乃以美元進行。

鑒於上文所述，2025年上半年本公司權益持有人應佔期內溢利為約14.3百萬港元（2024年上半年：約15.7百萬港元）。

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

展望2025年下半年，本集團將持續積極應對不斷變化且充滿挑戰的全球環境。我們透過審慎的成本管理、有效的債務削減，以及持續推進我們的「中國+1」製造策略，從而鞏固業務韌性。然而，我們預期將繼續面臨一系列外部不確定性與風險。

中美關稅問題尚未解決，持續為我們的業務前景增添不確定性。此情況導致我們的客戶愈發謹慎，進而減少或延遲訂單，影響我們收入的可預測性。若關稅政策延長或加劇，可能進一步導致產品組合調整，並對我們的利潤構成壓力。全球經濟環境仍高度波動，主要特徵包括市場需求起伏不定、投資者情緒多變，以及主要市場的經濟不穩定性。儘管部分地區可能帶來新機遇，但我們預期波動性仍將持續，凸顯靈活的風險管理及營運靈活性的必要性。本集團將密切關注宏觀經濟發展，並適時調整策略。

持續的地緣政治緊張局勢，尤其是影響跨境貿易和全球供應鏈的緊張局勢，帶來了額外的挑戰。該等問題可能會干擾物流、增加合規成本，並限制市場准入，特別是在各地監管環境不斷演變的情況下。關稅爭端和供應鏈中斷的持續影響可能導致原材料和零部件價格上漲，而通脹壓力可能會對我們的成本基礎和毛利率產生影響。

值得注意的是，我們在巴淡島生產基地的產能提升對美國客戶業務的增長產生了積極影響。這一戰略性擴張與我們的「中國+1」戰略一致，增強了我們在關稅不確定性下為主要客戶提供服務的能力，並提高了運營靈活性。

為應對該等外部挑戰，本集團將繼續在採購和庫存管理方面保持審慎態度，堅持嚴格的貿易應收款項管控機制，並進一步多元化客戶基礎和生產佈局。管理層仍將重點放在提升運營效率和嚴格的成本控制上。總之，儘管我們預計經營環境中仍將存在諸多挑戰，但通過嚴格的執行力、戰略靈活性以及對卓越品質的持續追求，我們已作好充分準備應對市場變化並減輕風險。

資料來源: 麗年國際 (09918) 中期業績公告