芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥(5月)期貨周二(3月31日)下跌0.1%，報5.68-3/4美元/蒲式耳。此前俄羅斯及烏克蘭實施配額限制以及供應鏈囤貨引發恐慌採買浪潮，推動小麥價格暴升。

CBOT小麥期貨價格今年以來上漲3.8%，因全球疫情爆發以及封城鎖國等隔離措施，令麵粉廠等食品加工企業擔憂食用小麥的供應而紛紛囤貨。分析機構Scala執行董事Dave Howorth表示，已經可以看到供應鏈裡普遍的囤貨以及恐慌採買浪潮。

此外，國家實施配額限制同樣影響小麥價格。俄羅斯作為全球最大的小麥出口國，截至3月17日，2019/20年度的小麥出口量累計達2,740萬噸；作為對比，美國農業部預估的全年度出口量為3,500萬噸。普氏分析則預估2019/20年度俄羅斯將出口3,420萬噸的小麥。不過，為了確保國內市場的供應穩定，俄羅斯將對第二季的穀物出口總量設定700萬噸的配額上限。俄羅斯農業部長Dmitry Patrushev表示，設定穀物出口配額可以確保國內市場的供應量，避免穀物以及食品價格的過度上漲。

另一方面，繼俄羅斯上週五對第二季的穀物出口總量設定700萬噸的配額上限之後，烏克蘭農業部3月30日也宣布，將截至6月底的2019/20年度小麥出口上限設定在2,020萬噸，但部分分析師認為烏克蘭本年度的小麥出口量並不會達到政府所設定的上限水平。Barva Invest報告稱，烏克蘭截至目前的小麥出口累計達1,800萬噸，4月上半月已經有57萬噸的出口在排定當中，但之後的需求就較為有限。烏克蘭是第五大的小麥出口國。

美國農業部3月30日公佈的每週出口檢定報告顯示，截至3月26日當週，美國穀物出口檢定量2,186,034公噸，較前週增加15%，較上年同期減少12%；2019/20年度至今，穀物出口檢定量年減9%至71,919,549公噸。自6月起的2019/20年度，美國小麥一週出口檢定量為363,881公噸，佔穀物出口總量的17%；較前週增加15%，較上年同期減少12%，主要出口市場為墨西哥（87,019公噸）與印尼（85,423公噸）。本年度小麥出口累計年增9%至20,461,195公噸。美國農業部3月報告維持本年度小麥出口量預估為2,722萬噸，週均出口量約52.3萬噸。

聯合國糧食及農業組織 (Food and Agriculture Organization,FAO) 資深經濟學家阿巴希安（Abdolreza Abbassian）表示，即使當前全球主要糧食出口國的供應依然充足，但潛在的食品通膨可能已經在醞釀當中。阿巴希安指出，各國為了阻止疫情蔓延陸續祭出封鎖的措施，民眾恐慌採購的新聞也不時可見，一旦有某個主要的糧食進口國，或是大型的糧食進口商出現類似的恐慌採購，全球的食品通膨就將攀升。

此外，FAO週四 (4月2 日) 發布報告稱，在疫情壓制需求以及油價暴跌的衝擊之下，3 月全球糧食價格急遽下跌。FAO 略微上調 2019-2020 年穀物產量預期，預期穀物總產量約為 27.21 億噸，高於先前的 27.19 億噸，小麥產量預期則與上月持平，報 7.63 億噸，大米產量預期為 5.12 億噸，FAO 指出，2020/21年度，全球小麥期末庫存預估將創下歷史新高至2.83億噸，主要受到中國大陸與印度的庫存增加的影響，小麥充沛庫存將有助於緩解因疫情所致的市場動盪，建議投資者可於5.53-3/4美元/蒲式耳沽5月小麥期貨，目標價5.28-1/4美元/蒲式耳，止蝕5.70-3/4美元/蒲式耳。