翼菲科技(06871)專注於工業機器人的設計、研發、製造及商業化,並提供綜合機器人解決方案,深耕輕工業應用場景.憑藉自主研發的機器人本體、控制及視覺系統和製造工藝,集團已建立全覆蓋技術生態體系,實現規模化智能決策、環境感知、精確操控及自主移動,同時技術向具身智能技術延伸和融合.根據弗若斯特沙利文報告,按收入計,翼菲科技在中國專注輕工業場景的工業機器人及解決方案供應商中排名第四.集團不斷豐富與完善產品矩陣,擁有並聯機器人、SCARA機器人、移動機器人(AGV/AMR)、晶圓搬運機器人、六軸工業機器人、具身智能機器人的全矩陣產品線.
集團緊扣工業場景真實需求,以自研通用底盤為基礎、以輪式機器人為核心產品,加速具身智能技術從原型驗證走向規模化商業交付.作為具身智能規模化商業部署的核心產品,第二代鴻鈞輪式雙臂機器人於2026年4月完成迭代研發並定型.該產品搭載全新升級的YiBrain多模態工業具身智能大模型,採用一體化創新架構,實現靈活導航,並可靈活調節作業高度以覆蓋全流程作業區間,兼容重型物料轉運與微米級精密裝配,兼顧承載力與定位精度;YiBrain大模型進一步賦予機器人環境感知理解與任務自主規劃能力,使雙臂協同、動態抓取與異常自適應成為可能,實現從「預編程執行」向「智能作業」的躍遷.第二代鴻鈞產品已完成多行業、多場景POC驗證,正式進入小批量試點採購階段,已在多家製造企業完成部署,標誌著集團具身智能技術從原型驗證邁入可規模化商業交付的重要里程碑.
於截至2026年6月30日止六個月,集團實現收入1.86億元人民幣,同比增長58%,主要源於本體機器人銷售量的強勁增長;客戶群由截至2025年 6月30日止六個月之257家直銷客戶擴大至2026年同期之315家直銷客戶.同時,現有客戶持續下單採購,直銷客戶淨收入留存率由截至2025年6月30日止六個月之34.7%顯著增加至2026年同期之162.6%.毛利率保持穩定於23.7%,同比提升0.6個百分點;淨虧損為1.07億元人民幣,剔除若干非經營性及非經常性項目的影響後,經調整淨虧損為7570萬元人民幣,同比增加53.9%.集團持續深耕海外市場,通過加大營銷投入,全力推進海外銷售團隊建設,產品已打入東南亞、歐洲、南北美等多個海外市場的製造體系.海外高毛利訂單的釋放,正成為公司收入加速增長的「第二曲線」.上半年其海外市場的營收達2260萬元人民幣,同比增長318.5%,營收佔比為12.1%.集團將繼續開拓消費電子、汽車零部件與新能源、醫療健康、快消品、半導體等行業的龍頭企業,為其提供「整廠智能+柔性生產」的交鑰匙工程,提升單客戶客單價與粘性.(個人沒有持有上述股票)
買入價$33.00，目標價$36.50，止蝕價$31.50
筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
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#黃瑋傑
<匯港通訊>