Q47421：
呀Sir, Google TPU 跟nvidia GPU 系競爭關係?
龔成老師：
Google TPU 與 英偉達 GPU 之間確實存在著直接的競爭關係，但更準確地說，兩者是「既競爭又互補（競合）」的複雜關係。
雖然兩者都在爭奪 AI 算力市場的主導權，但兩者在定位、技術架構以及商業模式上存在本質上的不同。
我簡單從以下幾個角度去講下：
核心定位：通才 vs 專才
英偉達 GPU（通才）：屬於通用圖形處理器，不僅能處理圖形，還能執行科學計算、資料處理和各類 AI 模型的訓練與推論。佢的彈性極大，是整個 AI 產業的通用基礎設施。
Google TPU（專才）：屬於 ASIC（客製化專用晶片），是 Google 專門為了加速深度學習而設計的硬體。佢放棄了通用性，換取在特定 AI 任務上的極致速度和低成本效益。
商業模式：
首先是雲端市場的爭奪，其實Google 將 TPU 部署在自家的 Google Cloud 上，吸引例如 Apple、Anthropic 甚至 Meta 等科技巨頭租用 TPU 來訓練或運行大模型。
呢個情況直接分流了原本可能流向 英偉達 GPU 雲端伺服器的客戶與資金。
可以話打破壟斷與降低成本，對 Google 而言，大量研發並使用自研的 TPU，最直接的目的就是減少對 英偉達 的依賴，避免被其高昂的「輝達稅」限制，從而大幅壓低自身的營運成本。
不過要留意，點解不只是單純的「你死我活」？
儘管兩者在市場上爭奪算力訂單，但兩者在生態上卻呈現混合共存的趨勢，Google 依然是 英偉達 的大客戶：儘管 Google 自家的 Gemini 3.0 等頂級大模型主要使用 TPU 進行訓練，但 Google 為左照顧雲端客戶的多元需求，依舊向英偉達採購了大量的 GPU 晶片。
應用場景的分工：
複雜研發與多元訓練，現時企業傾向使用 英偉達 GPU，因為佢的生態系（CUDA）極為成熟，幾乎支援所有新開發的 AI 架構，開發彈性最高。
當模型架構固定、需要大規模提供用戶服務時，使用 TPU 這類專用晶片能大幅優化能耗與總體擁有成本。
Q47422：
龔sir 想月供關於AI 的股票，請問是不是QQQ 最適合？沒有投資經驗。
龔成老師：
雖然不完全是AI，但當中有不少成份股，都直接或間接同科技、人工智能有關，所以，都可以月供。
但要留意，現時整美股科技股都唔平，所以你都要明白當中的風險，以及控制好注碼，以慢慢月供模式進行，要同時留有現金。例如你每月能儲$10000，只宜月供$3000-$5000。
Q47423：
sir，請教一下，睇果本樓書你建議如果想買樓出租唔好直接同地產講，即係你意思係同佢講自用，會方便講價定咩意思？
但係因為之後要透過個地產搵租客出租，咁會唔會有啲奇怪🤔定你會搵另一地產放租？
龔成老師：
意思是，不要講太多比地產經紀知，當然，這個策略都要睇不同情況去運用。
因為在你買入一樓層前，其實你同賣家正在在心理，而地產代理有你們的底牌，佢會用針對你們的方法進行，令到更易成交。
如果佢好早知你買樓收租，佢可能會覺得你財政較實力，但如果你買樓自用，佢會認為你財政上只能剛剛好買到該物業，對你壓價空間會左。
所以，有時不要完全比佢知道你料，會較好（但好多時要睇情況，不要一書睇到老）。
如果你話自住，成交後再同佢講都係想放租，都得。
Q47424：
早晨成哥，想問下而家美股會否太高，貴未？想分段入下，因為港股太令人失望
目標有NVDA, SPMO, VOO, QQQ呢幾隻
謝謝
龔成老師：
我建議你長遠要「美股+港股」，港股弱，但不代表無價值，美股近年長升，但不是無風險。
現時美股在合理區較上部，部分已貴，你最好考慮VOO，如果NVDA、QQQ，只宜小注。
Vanguard S&P 500 ETF（VOO）就是追蹤美股的ETF，追蹤指數是標普500指數，當中都是全球有實力的公司，有長線投資價值。
由於美股波動，不建議一次過大手買入，最好的方法慢慢分注，或以類似月供模式進行，長線持有，這是一個最好的投資策略。
如果你完全無美，現時可開始，以慢慢月供模式買VOO。
Q47425：
老師，看到滙豐銀行今日發出最新永久債券，息率有6.75%，可以評論下當中利弊，值得吸納嗎？
，謝謝🙏🏻
在今日新聞中看到，我查看了一下，有啲複雜，唔明白
龔成老師︰
之前匯控(0005)宣布，將會發行15億美元永久後償或有可轉換證券。不過要留意，散戶好難認購，佢是針對機構投資者。
<<從投資者角度>>
優點︰
‧係佢票面息率高6.75%
‧加上佢係全球最大銀行之一，一定信譽與監管支持。
缺點︰
‧風險同樣比一般債券高，清算時排在普通債券之後。
‧沒有到期日，即係投資人可能長期持有，不能收回本金(除非佢主動贖回)。
‧若資本不足，可能被轉換成普通股。若當時股價弱，變相令投資者本金大幅縮水。
(當匯控的 CET1（核心一級資本充足率）低於 7% 時才會觸發強制轉換。)
(每股轉換價USD3.6779，最多轉換4.08億股普通股，佔股本大約2.3%)
(當強制"債換股"出現，盈利會被稀釋，股價很大機會受壓。)
這個產品適合追求高息、能承受高風險的投資者。若你係退休人士，或者本身好保守，就最多小小注好了。
Q47426：
龔sir, 2600前景如何,11.89有貨,可繼續持有？另英磅走勢如何?
龔成老師：
你預這股短期會少少波動，但長遠正面的，只要你持貨過多，可持有。
中國鋁業（2600）主要從事鋁土礦、煤炭等資源勘探開採；氧化鋁、原鋁和鋁合金產品生產、銷售、技術研發；國際貿易；物流產業，火力及新能源發電業務。
過往的業務與盈利都較波動，反映企業較受外圍價格影響，產品價格自主能力較弱。近期資源價格上升，帶動佢股價上升好多，但都會擔心短期波動。
至於英磅，你預不會特別強，只會以週期模式進行，自用可以，投資價值不算特別吸引。
Q47427：
老師你好，想問問你如果將6690海爾智家作為其中一隻收息組合的股票，你的意見如何？謝謝你
龔成老師：
可以，但都不能太多，始終佢派息多少，會受佢業務影響，而業務並不如公用類是好穩定的市場，所以要控制翻注碼。海爾智家（6690）主要從事生產及銷售家用電器，並以３個自主發展的品牌（包括海爾、卡薩帝、Ｌｅａｄｅｒ）及４個收購的品牌（包括ＧＥ Ａｐｐｌｉａｎｃｅｓ、Ｃａｎｄｙ、Ｆｉｓｈｅｒ＆Ｐａｙｋｅｌ及ＡＱＵＡ）營運業務。不過增長力比過往年代減少。
佢家電產品涵蓋冰箱、冷櫃、廚房電器（包括油煙機、灶具、消費櫃及烤箱）、家用空調、商用空調、淨化器、新風系統、洗衣機等。
業務不差的，但增長力不算強，現價合理區中下。
Q47428：
Sir 上年多謝你幫我達成1m
但無take profit 打左8折，
而家想請教下
美市有d恐慌 我已經清左倉
想問下你個人點睇？sector rotation? 定開始第二階段調整or 其他？
如果見到心儀潛力股 呢刻應唔應慢慢建倉？定再等明確d既信號
？🙏
龔成老師：
比起捕捉這類中線的大市波動，我反而建議你，點都有基本貨是長線。
美股唔平，部分股有點熱，但不建議全部賣。
其實你應該以長線，完整配置作核心，部分才用這類捕捉中線波動，就會較好。
美股你可以慢慢分注買，只要買一些有實力，同時估值不算貴的股就得。
當然，要同時留部分現金。
Q47429：
成sir 圖中是港交所的2025營業額，左上是morning star ，右上是中銀香港，左下是aastock, 右下是年報，請問一下為什麼不同地方的營業額會有咁大出入？是否年報最準
龔成老師︰
首先，如果遇到數據不一致，一定要用官方最初始數據(即年報)，作為標準。
參考388 2025年報(P.141)，2025年數據係︰
收入 = HKD237.45億
收入及其他收益 = HKD291.61億
所以，BOC和morningstar係準。
至於aastock，唔太肯定佢點抽數據。
我地分析，一般會集中"收入"，因為而個先係業務核心。
而"收入及其他收益"只作參考。
Q47430：
龔sir,福壽園有冇機會復牌？抑或當蝕左錢算呢?
另外，現持有安碩恒生科技,此股2021以來增長不多,需要換馬嗎?
現時投資組合有港鐵、港交所、建行、中生製藥、小米、阿里巴巴，是否全部已屬約水桶2、3？
先謝謝解答
龔成老師︰
- 福壽園（1448）公布，延期舉行董事會會議；成立特別
調查委員會；可能延遲刊發去年全年業績及去年年報。
該集團指，延遲乃由於編製年度業績期間識別出若干需進一步核查及評估的資產採購交易及相關付款安排的事項，已就該事項啟動調查程序，並需要額外時間以完成相關工作和評估及落實全年業績。
核數師亦需要額外時間就有關事項完成相關審核程序。
該集團指，已成立一個由全體獨立非執行董事組成的特別調查委員會進行獨立調查涉及集團若干資產採購交易及相關付款安排的事項。
此外，收到非執行董事談理安通知，Ｈｕａｎｇ Ｊａｍｅｓ Ｃｈｉｈ－Ｃｈｅｎｇ已獲談理安委任為其替任董事，自昨日起生效直至今日舉行的董事會會議結束時止。
現時只有等進一步的消息公布。
面對這情況，反映企業管治有問題，企業質素都會減少，現時只能等消息公布。
- 安碩恒生科技(3067)有長線投資價值，但由於佢目標係科技股，風險較高，不宜太大注。
至於回報不多，相信主要係你入貨方法不理想。
若不會估值，未來建議用月供或分注去儲，會較安全。
水桶1︰中生製藥、小米、阿里巴巴
水桶2︰港鐵、港交所
水桶3︰建行