標普研報指出,京東(09618.HK/JD.US))年初開局表現亮眼,但未來幾個季度業務進一步改善的勢頭或遇阻,因平台補貼減少可能使零售業務增速放緩,且行業競爭於旺季或將再度加劇。 研報稱,用戶規模擴大與購物頻次提升,京東核心零售業務持續向好。然而,維持增長勢頭或具有挑戰性,外賣補貼退坡或將拖累用戶增長,首季亮眼業績也可能部分源於前期消費支出的滯後效應。 標普認為,儘管京東有意進一步優化外賣業務的經濟效益,但預料未來兩季落地難度較大,因為夏季消費旺季行業競爭升溫,各大平台為爭奪訂單量或將季節性加碼補貼。京東若想控制新業務虧損,外賣補貼策略必須更有針對性。 (BC) #標普 #京東
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