在香港上市的餐飲股除了極少數外，大部分表現都強差人意。就算這部分“極少數”，受累於疫情影響，股價全部都下跌不少。然而就在疫情的背景下，2020年中國餐飲業融資卻頻頻出現“大deal”，奈雪的茶、Manner coffee、文和友餐飲、湯先生，乃至蘭州拉麵和沙縣小吃，都出現過10億人民幣的投融資。高瓴資本、紅杉資本等一眾大牌基金公司紛紛入局，究竟這些傳統的重資產生意，為何突然會受到資本市場的熱捧？

從資產配置角度，隨著國內對地產進一步收緊，科技企業估值已經不平，不少資金選擇新賽道和領域不難理解。民以食為天，隨著內地疫情快速受控，目前絕大部分城市已經可以正常工作和生活，因此具備良好現金流的餐飲業被資本市場看中。

但餐飲也有區分，和一般人的理解不一樣，真正好味道，大廚技藝精湛或者食材獨特，出品精美的餐廳反而無人問津，不少資金甚至首要要求是不能有米芝蓮廚師。原因是即使再多的資金，也很難保證可以請到好的廚師，部分產量非常少的食材也難以複製。相反一些家常菜或常見的菜款，可以採取中央廚房規模化，多店策略實現營收的快速增加。即使口味並不是最好，但只要多店統一口味，消費者也願意埋單。換一個角度，只要資金到位，也可以透過各種方式將成本壓低，和其他同類餐飲店打燒錢戰。

其實香港早已將此模式玩得滾瓜爛熟，美心和大家樂的菜品，絕大部分也是中央廚房預處理後，店內簡單加工即可出菜，筆者作為常客也不會太介意菜款不是現炒。相反在疫情期間，因為這些連鎖餐廳的菜款工序規範和統一，衛生層面反而更加放心。

因此內地投資連鎖餐飲的思維一定程度上已經互聯網化，利用資本的優勢將一間或者數間具備成功例子的餐廳包裝為網紅店，研發中央廚房或者工廠保持口感標準，快速在全國各地開展分店。即使短期的投入較大而產生虧損，絲毫不阻擋資本的熱情。作為投資方，相信的是只要成功將其他同類型的餐廳逼死，建立足夠高的客戶認知度，日後就可以帶來強勁的現金流和利潤。說起來，一間餐廳的生命週期比一般的遊戲或者APP都要長不少呢。