匯豐(HSBC Global Research)發報告指,下調百威亞太(01876)目標價1.2%,從8.4港元降至8.3港元,維持「持有」評級。引入對該公司2028年預測,認為該公司需求復蘇面臨壓力。 該行表示,2025年百威亞太正常化EBITDA下降9.8%,銷量下降6%,每百升收入下降0.2%,全年正常化EBITDA低於該行預期1%。由於內地市場面對挑戰及農曆新年較晚出現,中國市場持續滯後。該行表示,由於需求復蘇疲弱，這些支持銷售增長的努力需時才能取得成果。如果銷量恢復加速，可能會對公司持建設性態度。公司股息率持續,預計2026年為4.8%。 2026年百威亞太優化持續。在中國,百威亞太將優先考慮恢復增長和重建銷售勢頭，並預計增加商業投資(佔淨收入的百分比）。鑑於中國市場持續面臨的挑戰，百威亞太地區持續擴大其在家庭和O2O渠道的滲透率和市場份額，並專注於其家庭渠道等消費。在韓國，儘管行業表現疲軟，該公司將繼續尋找增長點，例如無酒精和調味啤酒、即飲飲料。(JJ)
<匯港通訊>