<匯港通訊> 招銀國際發表報告,將嗶哩嗶哩(BILI.US/09626.HK)美股目標價由28美元,調低7%至26美元,維持「買入」的投資評級。 嗶哩嗶哩將於本月24日公佈第三財季業績。招銀國際預計嗶哩嗶哩期內總營收將按年增7%至82.3億元人民幣(下同),經調整營業利潤按年增15%至7.92億元,主要得益於用戶社群生態的健康增長及謹慎的費用管控。該行預計嗶哩嗶哩第三財季用戶總使用時長將維持雙位數年增長,得益於內容生態改善及內容推薦優化。 該行將嗶哩嗶哩2026年度總營收/盈利預測分別下調1%/5%,以計入宏觀不確定性及消費情緒疲軟背景下弱於預期的廣告業務。儘管如此,考慮到其穩健的用戶增長及持續提升的變現效率,該行仍預期,嗶哩嗶哩廣告收入成長速度(2026年度同比增22%)將跑贏同業。 (BC) #招銀國際 #嗶哩嗶哩
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