<匯港通訊> 交銀國際發表報告,將華沿機器人(01021.HK)目標價調低至10.36港元,維持「買入」投資評級,該行指,是次調整目標價,主要考慮近期港股大盤調整及機器人板塊估值整體回落。 另外,交銀國際根據近期公司調查,更新了華沿機器人2026年營收預測17%至5.06億元人民幣(下同),主因歐洲大客戶 Neura Robotics 訂單交付節奏慢於先前預期及相關安全認證影響海外出貨。據公開報道,公司與該歐洲客戶簽訂三年期、金額約1億美元的框架採購合同,該行預計,部分訂單收入將遞延至2027年確認。 此外,交銀國際稱,人形機器人業務仍處於客戶導入及小批量交付階段,前期研發及客製化投入對短期盈利形成壓力。考慮海外訂單交付及新業務放量節奏,該行將華沿機器人2026–28年歸母淨利潤預測分別調整至虧損8200萬元、盈利9200萬元及1.84億元,其中2027–28年預測分別調降13%及5%;同期毛利率預測下修至33.6%/37.6%/38.1%。(BC) #交銀國際 #華沿機器人
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