中信野昂首席股票策略師 Alexander Redman 表示，雖然人工智能(AI)開啟了新一輪盈利周期，但單憑這一點尚不足以確立新興市場的「超級周期」。要實現這一點，需求必須超越AI 基礎設施投資的範疇並實現廣泛增長，新興市場利潤來源需擺脫對北亞科技產業的過度依賴，且中國和印度也需成為積極的增長貢獻者。在這些條件滿足之前，這仍僅屬於新興市場強勁的「半周期」上行(semi upcycle)。 他指，中信里昂繼續專注於增長的配置策略：即增持韓國，較基準多10%(儘管已於5月部分已先行獲利)，在遵守 SEC/UCITS 關於單一發行人持倉限制的前提下，盡可能提高對台灣市場的敞口(達到 MSCI 權重的0.95倍)，同時增持香港市場，較基準多20%。 他指出，香港的產業結構與中國大陸截然不同，影響中國市場的因素未必同樣適用於香港。這裏的樓價高得驚人，回看疫情期間離開香港的那50萬居民，如今已有超過一半回流，且勢頭強勁。 他稱，香港的經濟格局深受房地產市場及港交所(HKEX)(00388.HK)交易活動的影響，目前正逐漸走出一條不同於中國內地的發展路徑。因此，Alexander Redman 認為，香港市場理應獲得「增持」評級。這種增持策略的資金來源，主要是透過大幅減持澳洲、適度減持印度，以及減持除新加坡和泰國以外的整個東盟地區(新加坡和泰國則維持基準配置)來實現的。 (BC) #中信里昂
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