<匯港通訊> 晨星削英特爾(INTC.US)每股公允估值，由於我們對短期個人電腦 CPU 收入預測，將缺乏競爭護城河的英特爾每股公允價值，由105美元削至85美元。雖然2026年上半年記憶體價格高企，英特爾的個人電腦收入仍展現彈性，但放緩趨勢現已來臨，並正對該公司造成劇烈衝擊。 晨星更形容，個人電腦寒冬來臨，抵消了人工智能(AI)領域的強勁增長。 報告指，英特爾向投資者提供黯淡的前景展望，因為個人電腦處理器(CPU)需求疲軟，加上記憶體晶片價格上漲，正抑制著單元需求。英特爾預期2026年個人電腦銷量將跌12%(2026年下半年跌20%)，2027年則跌10%。儘管市場焦點集中在人工智能(AI)及英特爾的代工(Foundry)業務上，但在正常季度中，其個人電腦業務仍佔總營收的50%至60%。英特爾預期記憶體短缺短期內不會緩解(晨星亦持相同看法)。英特爾預測2027年收入將增長，但個人電腦市場疲軟將抑制其增長動能。 晨星雖對英特爾的伺服器處理器業務及代理式人工智能需求仍感樂觀，因其數據中心部門營收較前一季增17%，較去年同期增78%。然而，英特爾在伺服器處理器製造及基板方面仍面臨供應瓶頸，這可能限制其短期上行空間。 (SY)
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