招商證券國際發報告指,予統一企業中國(00220)目標價6.5港元,維持「中性」評級。 該行認為公司上半年業績符合預期：營業收入173.2億元人民幣(下同)，同比增1.4%，毛利潤60.7億元，毛利率35.0%，較去年同期提升0.7%，原因為產能利用率提升及部分原物料成本順風（主要是白糖）。營業利潤18.1億元，營業利益率10.4%，較去年同期提升0.8百分點。淨利潤14.0億元，同比增9.0%，剔除一季度處置安德利果汁(02218)股權所產生的7300萬元一次性收益後，淨利潤年增3.3%，零食量販業務年增70-80%，收入佔比約10%，公司看好零食量販渠道的正面利潤貢獻。 該行表示,下半年消費環境展望趨於謹慎，但自下半年起受惠於同期低基數，飲料表現好轉。公司維持長期主義，不會參與內捲式促銷，維持毛利率健康，全年費用率穩定。棕櫚油能見度較高，價格相對穩定，PET成本有下降機會，全年原物料成本展望持平。公司對PET採取隨選採購策略，第一季仍有原物料成本紅利，原油價格逆風從6月起開始體現。(JJ)
<匯港通訊>